بلغت خسارة شهدت صناديق الذهب العالمية المتداولة بشكل جماعي تدفقات خارجية بنحو 5.7 مليار دولار منذ بداية 2024.
وفي فبراير، وصالت الصناديق خسائرها للشهر التاسع على التوالي، وتحملت أمريكا الشمالية كبر نسبة خسارة، في حين كانت آسيا المنطقة الوحيدة التي استحوذت على مزيد من الاستثمارات والتدفقات الداخلة، حيث انخفض إجمالي الأصول المدارة بنسبة 1.8% في فبراير ليسجل 206 مليار دولار، وأنهت الحيازات الجماعية الشهر عند 3,126 طن، بخسارة قدرها 49 طنًا.
استمرت التدفقات الخارجة من صناديق الذهب المتداولة العالمية المدعومة ماديًا للشهر التاسع على التوالي، حيث انخفضت 2.9 مليار دولار في فبراير، بالإضافة إلى انخفاض أسعار الذهب بنسبة 0.3٪، انخفض إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة للتداول إلى 206 مليار دولار، وبنسبة 1.8٪ على أساس شهري، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر الماضي، وفي المقابل، فقدت الحيازات الجماعية لصناديق الذهب المتداولة العالمية 49 طنًا لتسجل 3126 طنًا، أي أقل بنسبة 20٪ من الرقم القياسي المسجل في نهاية الشهر البالغ 3915 طنًا في أكتوبر 2020، وكانت آخر مرة شهدت فيها صناديق الذهب المتداولة العالمية انخفاضًا مماثلًا وكان الانخفاض بين مايو 2022 وفبراير 2023 عندما استمرت التدفقات الخارجة لمدة عشرة أشهر، ومع ذلك، لم يكن للجولتين الأخيرتين من التدفقات المستمرة إلى الخارج تأثير سلبي يذكر على أداء أسعار الذهب، والذي كان مدعومًا بالطلب الاستهلاكي المرن ومشتريات البنوك المركزية الكبيرة.
وشهدت صناديق أمريكا الشمالية تدفقات خارجة لمدة شهرين متتاليين، حيث خسرت 2.4 مليار دولار في فبراير، حيث استمر سوق العمل الذي لا يزال قويًا، والتضخم الأكثر سخونة من المتوقع، ومحاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، فضلًا عن الخطابات الأخيرة لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، في دفع توقعات المستثمرين بخفض أسعار الفائدة، ونتيجة لذلك، أثر الارتفاع الحاد في عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى جانب قوة الدولار على سعر الذهب وخفض حيازات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في المنطقة، واستمرت القوة المستمرة في الأسهم الأمريكية في تحويل انتباه المستثمرين، مما أدى إلى مزيد من الانخفاض في الطلب على الذهب.
خلال الشهرين الأولين من عام 2024، خسرت صناديق أمريكا الشمالية 4.7 مليار دولار، وهي ثاني أسوأ بداية لعام على الإطلاق، لتحتل المرتبة الأولى بعد عام 2013 ، والتي خسرت فيها نحو 5 مليارات دولار، وفي أعقاب الانخفاض الذي شهده شهر فبراير، انخفضت حيازاتهم الجماعية إلى أدنى مستوى لها منذ أربع سنوات.
وشهدت أوروبا تدفقات خارجة 719 مليون دولار للشهر التاسع على التوالي في فبراير، بشكل عام، كما هو الحال في أمريكا الشمالية، أدى انتعاش عائدات السندات الحكومية، حيث قام المستثمرون بتعديل رهاناتهم على محور السياسة النقدية من قبل البنك المركزي الأوروبي، والأداء الضعيف لأسعار الذهب بالعملات المحلية، واستمرار الارتفاعات في الأسهم الإقليمية، إلى انخفاض اهتمام المستثمرين المحليين بصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.
ولكن هناك جانب إيجابي: فقد كانت خسارة فبراير هي الأصغر منذ أكتوبر2023. وكان الانكماش في التدفقات الخارجية الأخيرة مدفوعا بشكل رئيسي بألمانيا، حيث قد يؤدي تدهور الظروف الاقتصادية وغيرها من الشكوك إلى تحويل المد الهبوطي نحو الذهب.
خسرت الصناديق الأوروبية 1.5 مليار دولار حتى الآن في عام 2024، مما أدى إلى انخفاض إجمالي أصولها الخاضعة للإدارة إلى أدنى مستوى في خمسة أشهر. وفي الوقت نفسه، انخفضت حيازاتهم إلى أدنى مستوياتها منذ فبراير 2020. وقادت المملكة المتحدة وألمانيا التدفقات الخارجة من المنطقة على أساس سنوي.
وسجلت آسيا التدفق الشهري الثاني عشر على التوالي في فبراير، حيث اجتذبت 200 مليون دولار أمريكي. واستحوذت الصين على الجزء الأكبر من التدفقات الآسيوية مع استمرار اهتمام المستثمرين بالذهب وسط ضعف العملة المحلية واستقرار سعر الذهب بالرنمينبي. على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، بلغت التدفقات الواردة إلى الصناديق الآسيوية ما يصل إلى 2 مليار دولار، وهو ارتفاع مذهل بنسبة 41٪ في إجمالي الأصول المدارة. وكانت تدفقات الأموال في المنطقة الأخرى محدودة، حيث خسرت 24 مليون دولار أمريكي خلال الشهر، معظمها من تركيا.
واصلت صناديق الاستثمار المتداولة للذهب منخفضة التكلفة حول العالم تشهد تدفقات خارجة في فبراير بنحو 219 مليون دولار، وهي الخسارة الشهرية التاسعة على التوالي، عانت أوروبا بنحو 168 مليون دولار من أكبر خسارة بينما تقلصت التدفقات الخارجية البالغة 50 مليون دولار أمريكي من أمريكا الشمالية بشكل ملحوظ مقارنة بـ 243 مليون دولار أمريكي في يناير، وحتى الآن في عام 2024، خسرت الصناديق منخفضة التكلفة 426 مليون دولار أمريكي، وهو انخفاض بنسبة 1٪ في عام 2024. إجمالي الأصول المدارة بنحو 55 مليار دولار،وفي الوقت نفسه، انخفضت حيازاتهم الجماعية بمقدار 4 أطنان إلى 828 طنًا، وهو أدنى مستوى منذ أبريل 2021.
وانخفضت أنشطة التداول عبر أسواق الذهب العالمية، بمتوسط 148 مليار دولار يوميًا في فبراير، بانخفاض قدره 16٪ على أساس شهري، وانخفضت أحجام التداول في السوق خارج البورصة إلى 96 مليار دولار يوميًا، أي أقل بنسبة 7٪ عن شهر يناير، ربما بسبب ضعف الطلب على الجملة في الصين وسط موسمية وأيام عمل أقل متوسط حجم تداول البورصة- وانخفضت المشتقات المتداولة بنسبة 30% على أساس شهري، لتصل إلى 49 مليار دولار /يوم، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض بنسبة 31% على أساس شهري في بورصة كومكس وسط الأداء الفاتر لأسعار الذهب في حين ظلت سيولة سوق صناديق الاستثمار المتداولة للذهب العالمية مستقرة عند 1.8 مليار دولار يوميًا، دون تغيير منذ يناير.
وانخفض إجمالي صافي صفقات الشراء في بورصة كومكس إلى 448 طنًا بحلول نهاية فبراير، بانخفاض قدره 23 طنًا شهريًا.7 أدى الأداء الضعيف لأسعار الذهب بالدولار والأسهم القياسية حول العالم إلى تحويل انتباه المستثمرين بعيدًا عن الذهب، وشهد صافي صفقات مديري الأموال انخفاضًا طفيفًا بمقدار 12 طنًا، ليصل إلى 212 طنًا اعتبارًا من فبراير، ومع ذلك، فقد انتعش صافي مراكز الشراء خلال النصف الثاني من الشهر، مدعومًا بالانتعاش الملحوظ في سعر الذهب خلال هذه الفترة.
