استطاعت شركة بورجندي دايموند ماينز، وهي شركة صغيرة تفوقت في الأداء على المنتجين المنافسين للألماس الطبيعي، في ظل تراجع الأسعار بفعل انتعش مبيعات الألماس الاصطناعي، وتطبيق العقوبات الروسية.

وتمتلك شركة بورجوندي المدرجةBurgundy  في بورصة أستراليا منجم إيكاتي في أقصى شمال كندا، والذي اكتشفته قبل 33 عامًا شركة بي إتش بي، أكبر شركة تعدين في العالم، ثم بيعت لاحقا إلى مجموعة من صناديق الاستثمار.

اشترت شركة بورجوندي، التي تعود ملكيتها لرائد أعمال التعدين، “مايكل أوكيف”، شركة Ekati العام الماضي مقابل 136 مليون دولار في صفقة تعارضت مع أوضاع قطاع الألماس، الذي يشهد تراجعًا في الأسعار، وانتعاش حركة مبيعات الألماس الصناعي، او ما يعرف بالألماس المصنع معمليًا.

ولكن على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، تزايد الاهتمام ببورجوندي حتى مع استمرار ضعف سوق الألماس.

منذ بداية العام، ارتفع سعر سهم بورجوندي في سوق الأوراق المالية الأسترالية بنسبة 13%، وهو أداء لا يكاد يكون متألقًا، باستثناء عندما يقاس في مقابل الانخفاضات واسعة النطاق بنحو 30% من قبل شركات مناجم الألماس المنافسة.

وانخفض سهم بيترا ديموندز Petra Diamonds و جيم ديموندز Gem Diamonds، وهما من شركتي التعدين المدرجتين في لندن، بنسبة 37% و30% على التوالي، في حين انخفض سهم لوكارا ديموندز Lucara المدرجة في كندا بنسبة 12% وشركة لوكابا Lucapa المدرجة في أستراليا بنسبة 38%.

ويعكس انخفاض أسعار الأسهم صعوبة سوق الألماس الطبيعي، الذي يتعرض للانخفاض بسبب طوفان من انتعاش الألماس الاصطناعي سهل الإنتاج، والذي يشبه في خصائصه الألماس الطبيعي المستخرج من المناجم.

علاوة على المشكلة ذلك هناك انخفاض في الطلب الإجمالي في أسواق الألماس الرئيسية، مثل الصين، التي شهدت انخفاضًا بنسبة 3٪ في مبيعات مجوهرات الألماس العام الماضي.

انخفضت الأسعار الإجمالية للألماس الطبيعي المصقول العام الماضي بنسبة 18%، وفقًا لتقرير نشرته صحيفة فايننشال تايمز الأسبوع الماضي، نقلًا عن شركة WWW International Diamond Consultants.

مع انخفاض أسعار الألماس، يؤدي ذلك إلى طرح سؤال واضح حول ما الذي فعلته “بورجوندي”، والذي مكنها من السباحة ضد المد الخارج.

الإجابة الأكثر وضوحًا هي أن السهم تم بيعه بكثافة في العام الماضي حيث أدى إلى تأجيل عملية الاستحواذ على منجم إيكاتي Ekati وإعادة هيكلة الترتيبات المالية، بما في ذلك تمديد سندات ضمان استصلاح موقع المنجم التي تم الانتهاء منها الأسبوع الماضي.

تشمل العوامل الأخرى التي أثارت الاهتمام ببورجوندي القيمة العالية لأحجار إيكاتي التي جلبت متوسط 93 دولارًا للقيراط في ربع ديسمبر، وزيادة بنسبة 41٪ في المبيعات التي ارتفعت إلى 1.8 مليون قيراط في نفس الفترة.

ثم هناك العامل الروسي، حيث بدأت العقوبات التي فرضتها مجموعة السبع على الألماس من ذلك البلد مؤثرة، مما يزيد من القلق من احتمال حدوث نقص في الألماس الطبيعي عالي الجودة.

من المؤكد أن بورجوندي تستخدم القضية الروسية في موادها التسويقية، بما في ذلك العرض التقديمي الذي قدمته للمستثمرين في أستراليا الأسبوع الماضي والذي سلط الضوء على حقيقة أن عدد منتجي الألماس الطبيعي آخذ في الانخفاض، وأن إغلاق المناجم يفوق عدد افتتاحات المناجم.

من الصعب تحديد قيمة ما هي جاذبية “أوكيف” الذي حقق نجاحات متعددة في تطوير مجموعة متنوعة من مشاريع التعدين بعد سنواته الأولى كمدير تنفيذي كبير في شركة جلينكور العملاقة لتجارة السلع.

من الفحم إلى الألماس

بدأ أوكيف مشوراه التعدني من استخراج الفحم في أستراليا، قبل أن يبدأ منجمًا في موزمبيق، والذي باعه لشركة ريو تينتو قبل ظهور مشاكل التطوير، قبل تسع سنوات، اشترى منجم خام الحديد المتهالك بلوم ليك في كندا، ونجح في ذلك وتغلب على ارتفاع الطلب على المواد المستخدمة في صناعة الفولاذ، قبل أن يتحول إلى الألماس في العام الماضي.

لقد كان الاستثمار في مواجهة التقلبات الدورية سمة مميزة في مسيرة “أوكيف” المهنية، وهي سمة يمكن رؤيتها في هبوطه في التعدين في قطاع الألماس، حيث قام بالشراء عندما بدا أن الجميع يبيعون.

وفقًا للعرض الاستثماري الذي قدمته بورجوندي الأسبوع الماضي، فإن سوق الألماس الطبيعي يعاني من نقص في المعروض من سبعة منتجين رئيسيين فقط، حيث يتم طرد الأحجار الروسية من الأسواق الغربية ويلوح في الأفق المزيد من عمليات إغلاق المناجم.

أكبر منجم للألماس في العالم يغلق أبوابه

تم إغلاق منجم Argyle للماس في أستراليا، الذي كان أكبر منجم للألماس في العالم، في عام 2020، وبعد إغلاق منجم Argyle الكبير التابع لشركة Rio Tinto في غرب أستراليا في عام 2020، بدأت منطقة Burgundy مؤخرًا في جذب الانتباه.

وقالت شركة بيل بوتر، وهي شركة سمسرة في الأوراق المالية، إن جدول السداد الممتد المتعلق بسندات الاستصلاح الخاصة بها “سهل” متطلبات رأس المال في بورجوندي، مما مكن الشركة من التركيز على إيكاتي ومشاريع التوسع المحتملة.

وقال بيل بوتر: “إيكاتي هي أصل استراتيجي للغاية ضمن سلسلة قيمة السلع الفاخرة المزدهرة”.

“تمثل روسيا والدول الإفريقية حاليًا حوالي 80٪ من إمدادات الألماس العالمية.

“في ظل القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة التي تقود تفضيلات المستهلكين بشكل متزايد، ستتمكن جمعيات المصب في بورجوندي من الاستفادة من الأصل الكندي لمنجم  إيكاتي Ekati .”

ارتفع سعر سهم بورجوندي من 11.5 سنتًا إلى 14 سنتًا، مع 26 سنتًا لسعر السهم المستهدف للوسيط، وهو اتجاه تصاعدي مثير للاهتمام في سوق الألماس المتراجع.