امتنع البنك المركزي الصيني عن إضافة المزيد إلى احتياطياته من الذهب للشهر الرابع على التوالي في أغسطس، وفقاً لبيانات رسمية صدرت يوم السبت الماضي.
استقرت احتياطيات الصين من الذهب عند 72.8 مليون أوقية تروي في نهاية الشهر الماضي، وهو نفس المستوى الذي كانت عليه في الشهر السابق، ومع ذلك، ارتفعت قيمة احتياطيات الذهب في البلاد إلى 182.98 مليار دولار مقارنة بـ 176.64 مليار دولار في نهاية يوليو، حيث تجاوزت أسعار الذهب 2500 دولار للأوقية الشهر الماضي، وارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 21% هذا العام.
كان البنك المركزي أكبر مشترٍ منفرد للذهب في العالم في عام 2023، وساعد قراره بتعليق عمليات الشراء في كبح الطلب من جانب المستثمرين الصينيين في الأشهر الأخيرة، وكسر بنك الشعب الصيني سلسلة مشترياته الصافية من الذهب التي استمرت 18 شهرًا في مايو، مما تسبب في صدمة داخل أسواق الذهب العالمية، وتسبب في عمليات بيع حادة عندما أدرك المستثمرون أن أحد أقوى دعائم المعدن الأصفر متوقف عن الشراء.
ارتفعت أسعار الذهب هذا العام وسط رهانات على أن خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وشيك وبسبب الطلب على الملاذ الآمن المدفوع بعدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي، مع قيام البنوك المركزية بعمليات شراء قوية.
ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 21٪ حتى الآن هذا العام وتحوم حول مستوى أقل قليلاً من أعلى مستوى قياسي بلغ 2531.60 دولارًا في 20 أغسطس.
ومن المتوقع أن يستأنف بنك الشعب الصيني عمليات الشراء في وقت ما على الرغم من ارتفاع الأسعار بسبب دوافع سياسية وليست اقتصادية، مثل رغبته في الاعتماد بشكل أقل على الدولار الأمريكي كأصل احتياطي.
وبينما امتنع بنك الشعب الصيني عن عمليات شراء إضافية مؤخرًا، قال المحللون في كابيتال إيكونوميكس إن التوقف في تراكم الذهب مؤقت فقط لأن “أسعار الذهب في الصين لا تزال أمامها الكثير لتقطعه” وسط خلفية التوترات العالمية المتزايدة وعدم اليقين الاقتصادي والجهود الجارية للابتعاد عن الدولار الأمريكي.
وقالوا: “على خلفية شراء البنك المركزي والطلب القوي على الذهب المادي وزيادة حيازات صناديق الاستثمار المتداولة، يبدو أن الصين كانت المحرك الرئيسي لارتفاع أسعار الذهب في وقت سابق من هذا العام، وبالنظر إلى المستقبل، نعتقد أن شهية الصين للذهب ستنمو مع تباطؤ اقتصادها هذا العقد، وهذا من شأنه أن يفرض ضغوطًا تصاعدية على أسعار الذهب وقد يكون مصدرًا أكبر للتقلبات في أسواق الذهب على مدى السنوات المقبلة.
وبينما ترى كابيتال إيكونوميكس مستوى أعلى من الطلب في العقد المقبل، فإنها قالت إن بنك الشعب الصيني قد يستمر في وقف عمليات الشراء الإضافية في الأمد القريب حتى يتراجع سعر الذهب عن مستوياته القياسية المرتفعة.
وحذرت من أن “مجموعة من العوامل الدورية تشير إلى ضعف الطلب على الذهب في الصين في الأمد القريب، إن الأسعار المرتفعة تثقل كاهل الطلب على المجوهرات بالفعل، ومن المفترض أن يوفر التحفيز المالي دفعة ضرورية للغاية للاقتصاد، ونتوقع أن يتحسن أداء سوق الأسهم نظراً لأن الأسهم المحلية تبدو منخفضة القيمة بالنسبة لنا”.
وقالوا “بالجمع بين كل هذا، فإن جاذبية الذهب مقارنة بالأصول الأخرى من المرجح أن تنخفض، ومن المرجح أن يتراجع الطلب على الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا في الصين”.
ولكن هذا التوقف لن يكون إلا مؤقتًا حيث من المتوقع أن تشهد البلاد تدهورًا ملحوظًا في اقتصادها، مدفوعًا إلى حد كبير بالخسائر في سوق العقارات.
وقال المحللون “مع ذلك، نتوقع أن يتعزز الطلب الصيني على الذهب في المستقبل ويضع ضغوطًا تصاعدية كبيرة على الأسعار خلال بقية العقد، ويرجع هذا إلى حد كبير إلى اعتقادنا بأن التحفيز المالي لن يؤدي إلا إلى تأخير التباطؤ الاقتصادي الوشيك الذي تقوده العقارات، بدلًا من منعه، وسوف يؤثر هذا على أداء البدائل الاستثمارية للذهب، وبالتالي تعزيز جاذبية المعدن كمخزن آمن للقيمة”.
