قال الدكتور محمد العريان، الرئيس التنفيذي السابق لشركة PIMCO والرئيس الحالي لكلية كوينز في كامبريدج، إن الدول الغربية ينبغي لها أن تولي المزيد من الاهتمام لارتفاع أسعار الذهب، حيث يعكس الارتفاع المستمر للمعدن النفيس الاهتمام المتزايد بالبدائل للنظام المالي القائم على الدولار.
وكتب العريان في صحيفة فاينانشال تايمز أمس الاثنين: “لقد حدث شيء غريب لسعر الذهب خلال العام الماضي، من خلال تحديد مستوى قياسي تلو الآخر، يبدو أنه انفصل عن المؤثرين التاريخيين التقليديين، مثل أسعار الفائدة والتضخم والدولار، علاوة على ذلك، فإن ثبات ارتفاعه يتناقض مع التقلبات في المواقف الجيوسياسية المحورية”.
وقال إن ارتفاع سعر الذهب “في جميع الأحوال الجوية” يشير إلى وجود شيء يتجاوز التطورات الاقتصادية والانتخابية والجيوسياسية قصيرة الأجل.
وأضاف: “إنه يلتقط اتجاهًا سلوكيًا مستمرًا بشكل متزايد بين الصين ودول “القوة المتوسطة”، فضلاً عن دول أخرى، وهو اتجاه يجب على الغرب أن يوليه اهتمامًا أكبر”.
وأشار العريان إلى أن سعر أوقية الذهب ارتفع من 1947 دولارا للأوقية إلى أكثر من 2700 دولار، وهو ما يمثل زيادة بنحو 40% في الأشهر الاثني عشر الماضية.
وأضاف، ومن المثير للاهتمام أن هذا الارتفاع في الأسعار كان خطيًا نسبيًا، حيث يجذب أي تراجع المزيد من المشترين، لقد حدث ذلك على الرغم من بعض التقلبات الجامحة في أسعار الفائدة المتوقعة، ونطاق التقلب الواسع لعائدات السندات الأمريكية القياسية، وانخفاض التضخم وتقلب العملة”.
وقال: “قد يميل البعض إلى رفض أداء الذهب كجزء من زيادة أكثر عمومية في أسعار الأصول، على سبيل المثال، شهدت مؤشر ستاندرد آند بورز الأمريكي ارتفاعًا بنحو 35% في الأشهر الاثني عشر الماضية، ومع ذلك، فإن هذا الارتباط في حد ذاته غير عادي، وسوف يعزو البعض ذلك إلى خطر الصراعات العسكرية التي شهدت خسارة العديد من المدنيين الأبرياء لأرواحهم وسبل عيشهم، إلى جانب الدمار الهائل للبنية الأساسية، ومع ذلك، تشير رحلة الأسعار إلى أنه قد يكون هناك الكثير مما يحدث.
وأشار العريان إلى عمليات شراء الذهب المستمرة من جانب البنوك المركزية باعتبارها محركًا مهمًا لقوة الذهب.
وكتب: “يبدو أن مثل هذا الشراء لا يرتبط فقط برغبة العديد من الناس في تنويع احتياطياتهم تدريجيًا بعيدًا عن هيمنة الدولار الكبيرة على الرغم من “الاستثناء الاقتصادي” لأمريكا، وهناك أيضًا اهتمام باستكشاف البدائل المحتملة لنظام المدفوعات القائم على الدولار والذي كان في صميم البنية الدولية منذ حوالي 80 عامًا”.
وقال: “اسأل لماذا يحدث هذا وستحصل عادةً على إجابة تذكر فقدانًا عامًا للثقة في إدارة أمريكا للنظام العالمي وتطورين محددين، ستسمع عن تسليح أمريكا بالتعريفات التجارية وعقوبات الاستثمار، جنبًا إلى جنب مع انخفاض اهتمامها بالنظام المتعدد الأطراف التعاوني القائم على القواعد والذي لعبت دورًا محوريًا في تصميمه قبل 80 عامًا”.
ويتعلق عامل آخر بالصراع في الشرق الأوسط، حيث يعتقد العريان أن العديد من الناس ينظرون إلى الولايات المتحدة على أنها غير متسقة في دعمها لحقوق الإنسان والقانون الدولي، وقد تضخم هذا التصور بسبب الطريقة التي حمَّت بها الولايات المتحدة حليفها الرئيسي من الرد على الإجراءات التي أدانها المجتمع الدولي على نطاق واسع، كما ذكر في المقال.
وقال،”إن ما هو على المحك هنا ليس فقط تآكل الدور المهيمن للدولار، بل وأيضًا التغيير التدريجي في تشغيل النظام العالمي، أضاف، ولا توجد عملة أخرى أو نظام دفع قادر وراغب في إزاحة الدولار في قلب النظام، وهناك حد عملي لتنويع الاحتياطيات، ولكن عدداً متزايداً من الأنابيب الصغيرة يجري بناؤها للالتفاف حول هذا القلب؛ وعدد متزايد من البلدان مهتمة ومتورطة بشكل متزايد”.
وقال العريان إن ارتفاع أسعار الذهب الحالي “ليس غير عادي من حيث التأثيرات الاقتصادية والمالية التقليدية فحسب”، بل إنه يتجاوز أيضاً التأثيرات الجيوسياسية الصارمة لالتقاط ظاهرة أوسع نطاقاً تبني زخماً علمانياً”.
ومع تطور هذه المسارات البديلة للتمويل الدولي ونموها، فإنها قد تتسبب في تفتيت النظام العالمي وتآكل قوة الدولار والنظام المالي الأمريكي، وقال إن هذا من شأنه أن يؤثر على قدرة الولايات المتحدة على إعلام الآخرين والتأثير على نتائج الانتخابات، وتقويض أمنها القومي.
واختتم العريان حديثه قائلاً: “إنها ظاهرة ينبغي للحكومات الغربية أن توليها المزيد من الاهتمام، وهي ظاهرة لا يزال الوقت متاحاً لتصحيح مسارها، وإن لم يكن بالقدر الذي يأمله البعض”.
