ارتفع مؤشر أسعار الذهب في بورصة لندن للذهب بالدولار الأمريكي بنسبة 4.3% في أغسطس، بينما ارتفع مؤشر شنجهاي القياسي للذهب بالرنمينبي بنسبة 1.7% ، وذلك بفعل ارتفاع قيمة الرنمينبي مقابل الدولار، بجانب ضعف الطلب المحلي، وفقًا لتقرير صادر عن مجلس الذهب العالمي اليوم.
وبلغت عمليات سحب الذهب من بورصة شنجهاي للذهب 102 طن في أغسطس، بارتفاع 17% على أساس شهري، ولكن بانخفاض 37% على أساس سنوي، وفي حين أدى اقتراب أحداث الصناعة وذروة المبيعات في أوائل أكتوبر إلى انتعاش موسمي على أساس شهري، استمر الضعف السائد في استهلاك الذهب في التأثير على الطلب على الذهب بالجملة
وشهد شهر أغسطس أول تدفق شهري خارج من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب الصينية منذ نوفمبر 2023، بإجمالي 292 مليون دولار، مدفوعًا بأنشطة جني الأرباح المحتملة وسط اقتراب سعر الذهب المحلي المحدود من أعلى مستوى قياسي، وانخفضت أصولهم الإجمالية قيد الإدارة بشكل طفيف بنسبة 3٪ إلى 7.3 مليار دولار، وانخفضت الحيازات الجماعية بمقدار 3.6 طن إلى 90 طنًا
في المقابل، ارتفعت أحجام العقود الآجلة للذهب في بورصة شنجهاي للعقود الآجلة بشكل أكبر وسط أداء سعر الذهب الإيجابي، بمتوسط 227 طنًا في أغسطس، وهو أعلى مستوى منذ أبريل.
في حين أن الخلفية الاقتصادية البطيئة وسعر الذهب المحدود والمستوى القياسي قد يستمران في الحد من استهلاك الذهب في الأشهر المقبلة، يمكن توقع المزيد من التحسن الموسمي في الطلب بالجملة – قويًا أو ضعيفًا حسب توقعات تجار التجزئة – وسط تجديد المخزون الأكثر نشاطًا من المنبع لتعزيز مبيعات عطلة العيد الوطني في أوائل أكتوبر
وفي الوقت نفسه، فإن الجهود التي يبذلها صناع السياسات لتعزيز ثقة الأسر هي أيضًا رياح مواتية محتملة لدعم استهلاك المجوهرات الذهبية في الأمد البعيد
من ناحية أخرى، يظل الطلب الاستثماري على الذهب يعتمد إلى حد كبير على سعر الذهب، قد تؤدي التحركات المستمرة في النطاق المحدود إلى إبقاء المستثمرين الباحثين عن الزخم على الهامش.
استمر الذهب في الارتفاع في أغسطس، حيث أدى تزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية والدولار، وبالتالي تكاليف الفرصة للاحتفاظ بالذهب، وهو ما كان داعمًا لسعر الذهب، كما قدمت المخاطر الجيوسياسية المتزايدة خلال الشهر تعزيزات إضافية.
شهد سعر الذهب بالرنمينبي زيادة شهرية أصغر من نظيره بالدولار الأمريكي، حيث أدى استمرار ارتفاع قيمة الرنمينبي مقابل الدولار بالإضافة إلى الطلب الفاتر في البلاد إلى الحد من المكاسب في سعر الذهب الصيني المحلي.
على الرغم من الارتفاع الموسمي على أساس شهري، ظل الطلب على الذهب بالجملة ضعيفًا في أغسطس خلال الشهر، حيث غادر 102 طن من الذهب سوق سنغافورة، بارتفاع 14% على أساس شهري، حيث يميل الطلب على الذهب بالجملة إلى الانتعاش في أغسطس بعد الربع الثاني الذي كان فاترًا موسميًا، عادةً ما يؤدي تجديد المخزون لمعارض المجوهرات الذهبية المختلفة في سبتمبر وزيادة مبيعات عطلة العيد الوطني في أوائل أكتوبر إلى رفع عمليات سحب الذهب في أغسطس وسبتمبر.
ولكن على أساس سنوي، كان هناك انخفاضًا بنسبة 37% في عمليات سحب الذهب في أغسطس، وتظل أقل بكثير من متوسط 10 سنوات البالغ 162 طنًا، حافظت حالة عدم اليقين الاقتصادي المستمرة ومستوى سعر الذهب المحلي القياسي على الضغط على استهلاك المجوهرات الذهبية، بالإضافة إلى ذلك، قد يكون السعر المحدود النطاق بشكل عام قد قلل أيضًا من شهية المستثمرين للذهب، انعكس ضعف الطلب الإجمالي في الانخفاض الحاد في علاوة الذهب المحلية: في أغسطس، تحول الفارق بين سعر الذهب بين شنجهاي ولندن إلى خصم قدره 0.6 دولار أمريكي للأوقية في المتوسط، وهي المرة الأولى منذ أبريل 2022.
ضعف الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب الشهر الماضي، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب الصينية تدفقات خارجة بلغت 2 مليار يوان صيني (-292 مليون دولار أمريكي، -3.6 طن) في أغسطس، مما أوقف سلسلة تدفقاتها الداخلة التي استمرت ثمانية أشهر،ة وعلى الرغم من التدفقات الخارجة في أغسطس، ظل إجمالي الأصول المدارة والممتلكات الجماعية بالقرب من أعلى مستوياتها القياسية عند 51 مليار يوان صيني (7.3 مليار دولار أميركي) و90 طناً. وفي الآونة الأخيرة، حدت العملة المحلية القوية من احتمالات ارتفاع سعر الذهب باليوان الصيني.
على النقيض من الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة، استمر حجم تداول العقود الآجلة للذهب في بورصة شنجهاي للذهب في الارتفاع، في أغسطس، بلغ متوسط الحجم اليومي لعقد الذهب الآجل النشط 227 طنًا، بزيادة 20% على أساس شهري وأعلى بكثير من متوسط الخمس سنوات البالغ 163 طنًا، ربما قدمت المشاعر الإيجابية بين المتداولين وسط قوة أسعار الذهب المحلية في وقت سابق من الشهر الدعم.
ظلت واردات الذهب بطيئة في يوليو، وفقًا لأحدث البيانات من الجمارك الصينية (الرسم البياني 6). استوردت الصين 45 طنًا من الذهب في يوليو، بانخفاض 24٪ على أساس شهري وهبوط بنسبة 58٪ على أساس سنوي. وباستبعاد الصادرات، بلغت الواردات 37 طنًا، وهو أدنى إجمالي شهري منذ مايو 2022.1 أدى الطلب الفاتر الأخير إلى إضعاف توقعات الشركات المصنعة وتجار الجملة المحليين لاستهلاك الذهب في الأشهر المقبلة، مما أثر على الواردات. وفي الوقت نفسه، أضافت علاوة سعر الذهب المحلية المنخفضة – والتي تحولت إلى خصومات بعد منتصف يوليو – المزيد من الضغوط على الواردات.
ظلت حيازات الصين الرسمية من الذهب عند 2264 طنًا بحلول نهاية أغسطس، دون تغيير لمدة أربعة أشهر متتالية، ويمثل الذهب حاليًا 5% من إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي للبلاد، وحتى الآن في عام 2024، ظلت مشتريات الصين المعلنة من الذهب عند 29 طنًا منذ بداية العام، تراكمت بين يناير وأبريل.
