توقف موجة ارتفاع الذهب، والتي سجل فيها المعدن الأصفر مستويات قياسية متتالية في الأشهر الأخيرة، وسط حالة من التفاؤل غير مسبوقة عن تسجيل الذهب لمستويات سعرية كبيرة خلال الفترة المقبلة، ولكن وفقًا لأحد المحللين، فإن التراجع الحالي صحي وطبيعي، وسيمثل قريبًا نقطة انطلاق لموجة صعود قوية.
قال فلوريان جرومس، المدير الإداري لشركة ميداس تاتش للاستشارات، إن أسعار الذهب واصلت موجة ارتفاعها، التي استمرت نحو عامين في 12 سبتمبر” ليصل الذهب إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2685 دولارًا بحلول 26 سبتمبر، ومنذ نهاية يونيو وحده، حقق سعر الذهب نحو 400 دولار.
أضاف، إن أسعار الذهب شهدت مرحلة تقلبات سعرية على مدى الأسابيع الثلاثة الماضية، ومع التراجع إلى أدنى مستوى عند 2604 دولار أمريكي يوم الثلاثاء من الأسبوع الماضي،وصعود الذهب مرة أخرى إلى 2661 دولارًا أمريكيًا بحلول يوم الجمعة”.
وأشار جرومس إلى مزيج من أول خفض لأسعار الفائدة الأمريكية، وضعف الدولار الأمريكي، والتصعيد الجيوسياسي المتزايد في الشرق الأوسط كمصدر للارتفاع القوي في سوق الذهب.
وقال، إن الوضع المفرط في الشراء وحزم التحفيز الأضعف من المتوقع في الصين مؤقتًا في التراجع الصحي خلال الأسبوع، وعلاوة على ذلك، لم يكن هناك تصحيح كبير للأسعار منذ أغسطس.
في حين شهد الذهب ارتفاعًا يوم الجمعة دفعه من 2635 دولارًا للأوقية إلى 2660 دولارًا للأوقية، وحذر جرومز من أن “الاستمرار المباشر في الارتفاع ليس مؤكدًا بعد، ولتحقيق بذلك، يجب على سعر الذهب تجاوز مستوى 2660 دولارًا أمريكيًا، بعد ذلك، سيكون من الأهمية بمكان تجاوز أعلى مستوى على الإطلاق الذي تم الوصول إليه مؤخرًا عند 2685 دولارًا أمريكيًا، وفقط عندما يتم تجاوز هذا المستوى يمكن الحديث عن استئناف الاتجاه الصعودي”.
أضاف، “بعد أن وصل الذهب إلى الهدف السعري الرئيسي الأول عند 2535 دولارًا أمريكيًا في منتصف أغسطس، استقر بين مستويي 2470 دولارًا و2530 دولارًا، وخلال هذه الفترة التي استمرت نحو أربعة أسابيع، سرعان ما أصبح من الواضح أن الذهب سيتجه إلى أعلى.
تابع، ومع الارتفاع المستمر فوق 2530 دولار ، بدأ الارتفاع التالي في 12 سبتمبر، مما تسبب في انفجار سعر الذهب تقريبًا إلى 2685 دولارًا أمريكيًا في غضون أسبوعين فقط، ومع ذلك، تراجع الذهب بنحو 80 دولارًا في الأسابيع الثلاثة الماضية”.
من منظور أسبوعي، قال جرومس إن التوقعات لا تزال مستمرة بارتفاع الأسعار، في أفضل الأحوال، وهناك حاجة لتراجع الأسعار على المدى القريب، ليكون نطاق السعر بين 2585 دولارًا و2550 دولارًا، ثم التراجع بعد ذلك بين 2530 دولارًا و2470 دولارًا.”
بعد ارتفاع أسعار الذهب بأكثر من 66٪ في العامين الماضيين، أصبح الجميع الآن متفائلين للغاية. ونتيجة لذلك، تراكمت الحاجة الواضحة لتصحيح الأسعار.
وقال جرومس: “باختصار، فإن التفاؤل في سوق الذهب مبالغ فيه بشدة حاليًا، ومن الناحية المثالية، فإن التراجع الحاد والكبير في الأسعار صحي، ويسمح للذهب بالاستمرار في حركة الصعود بقوة حتى الربيع المقبل”.
كما تشير موسمية الذهب إلى هبوط في الأمد القريب، حيث أضاف “على مدار السنوات الخمس عشرة الماضية، كان الذهب يصحح عادة بين منتصف أكتوبر ومنتصف ديسمبر”.
ومع ذلك، واستنادًا إلى السنوات الست والخمسين الماضية، كانت الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام تتميز بزيادات الأسعار”، كما أشار جرومز. “نظرًا لأن العالم، وبالتالي سوق الذهب، قد تغير بشكل كبير على مدى العقدين الماضيين، فإننا نفضل مجموعة البيانات الخاصة بالسنوات الخمس عشرة الماضية، لذلك، يجب تفسير المكون الموسمي للشهرين المقبلين بشكل سلبي، بشكل عام، تميل الموسمية إلى الإشارة إلى الانخفاض حتى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير لهذا العام في 17 و18 ديسمبر”.
وبينما تباطأت مشتريات الذهب من قبل بنك الشعب الصيني في الأشهر الأخيرة بعد أن كانت أحد المحركات الرئيسية في ارتفاع المعادن الصفراء إلى مستوى قياسي جديد، قال جرومز، “لا تزال هناك حجج مقنعة بأن [الصين] ستظل مطلبًا مهمًا في الأمد المتوسط إلى الطويل”.
وقال: من المرجح أن تستخدم البنوك المركزية في الأسواق الناشئة، على وجه الخصوص، أي تراجع أكبر إلى حد ما في أسعار الذهب للشراء، بجانب تزايد إقبال المستثمرين الصغار في الولايات المتحدة وآسيا على الذهب، وبالتالي، من المرجح أن تستمر الديناميكيات الإيجابية في قطاع المعادن النفيسة على الرغم من فترات الاستقرار العرضية والتقلبات المتزايدة”.
وأضاف: “من المتوقع أيضًا أن يؤدي العودة التدريجية للمستثمرين المؤسسيين الغربيين إلى قطاع المعادن النفيسة إلى زيادة أخرى في الطلب في الأشهر المقبلة، ولم تتزايد حيازات الذهب في صناديق الاستثمار المتداولة الغربية إلا ببطء منذ الربيع ولديها الكثير لتلحق به، وقد يعزز هذا التطور سوق المعادن الثمينة ويساهم في الحركة الصعودية المتوقعة في الأمد المتوسط نحو 3000 دولار”.
