أعلن جولدمان ساكس اليوم الاثنين أنه رفع توقعاته لسعر الذهب بمقدار 200 دولار للأوقية، من 2700 دولار إلى 2900 دولار، بحلول أوائل عام 2025.
وقال البنك في مذكرة: “نكرر توصيتنا الطويلة الأجل بالذهب بسبب الدفعة التدريجية من أسعار الفائدة العالمية المنخفضة، والطلب الأعلى هيكليًا من البنوك المركزية وفوائد التحوط للذهب ضد المخاطر الجيوسياسية والمالية والركود”.
كما رفع جولدمان ساكس توقعاته لمتوسط سعر الذهب لعام 2024 إلى 2395 دولارًا للأوقية من 2357 دولارًا للأوقية، وتوقعاته لعام 2025 إلى 2973 دولارًا للأوقية من 2686 دولارًا للأوقية.
وقال جولدن مان،”أظهرت توقعاتنا الحالية للطلب من جانب البنوك المركزية والمؤسسات الأخرى في سوق لندن خارج البورصة أن المشتريات ظلت قوية حتى يوليو، بمتوسط 730 طنًا سنويًا حتى الآن، أو حوالي 15% من تقديرات الإنتاج السنوي العالمي، مع مساهمة كبيرة من الصين”.
وقال المحللون إن مشتريات البنوك المركزية “المعتدلة ولكن المهمة” في سوق لندن خارج البورصة ستكون مسؤولة عن حوالي ثلثي ارتفاعها المتوقع إلى 2900 دولار للأوقية في أوائل عام 2025، مع زيادة تدريجية في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة بعد تخفيضات أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي مما يدفع الثلث المتبقي من سعر الذهب إلى الارتفاع.
وهذا يمثل ترقية كبيرة للمعدن الأصفر، حيث دفعت جولدمان ساكس قبل أقل من شهر توقعاتها السابقة لسعر 2700 دولار إلى الربع الأول من عام 2025 من الربع الرابع من عام 2024.
بينما أغلق البنك على العديد من الاستثمارات التي تركز على السلع الأساسية، كتب محللو جولدمان في تحديث للسلع الأساسية أن “الذهب يبرز باعتباره السلعة التي لدينا أعلى ثقة في ارتفاعها في الأمد القريب”.
في ذلك الوقت، قالوا إنهم استمروا في الاحتفاظ بهدف صعودي عند 2700 دولار للأوقية في أوائل عام 2025 وفتحوا توصية بشراء الذهب لثلاثة أسباب.
أولاً، قال المحللون إنهم “يعتقدون أن مضاعفة مشتريات البنوك المركزية ثلاث مرات منذ منتصف عام 2022 بسبب المخاوف بشأن العقوبات المالية الأمريكية والديون السيادية الأمريكية هي هيكلية وستستمر، سواء تم الإبلاغ عنها أو لم يتم الإبلاغ عنها”.
ثانيًا، قالوا، “إن تخفيضات أسعار الفائدة الوشيكة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على استعداد لإعادة رأس المال الغربي إلى سوق الذهب، وهو عنصر غائب إلى حد كبير عن الارتفاع الحاد للذهب الذي لوحظ في العامين الماضيين”.
أخيرًا، قال المحللون إن الذهب “يوفر قيمة تحوط كبيرة للمحافظ ضد الصدمات الجيوسياسية بما في ذلك التعريفات الجمركية ومخاطر تبعية بنك الاحتياطي الفيدرالي ومخاوف الديون”.
وقالوا: “يشير تحليلنا إلى ارتفاع بنسبة 15٪ في أسعار الذهب في ظل ارتفاع افتراضي في العقوبات المالية يساوي الارتفاع الذي شهدناه منذ عام 2021 وارتفاع مماثل إذا اتسعت فروق مقايضة مخاطر الائتمان الأمريكية بنسبة 1.
أضافوا،”ومع ذلك، نظرًا لأن السوق الصينية الحساسة للأسعار بشكل خاص تستوعب ارتفاع الأسعار الأخير، فقد قمنا بتعديل هدفنا البالغ 2700 دولار إلى أوائل عام 2025 مقابل نهاية عام 2024 سابقًا، ومع ذلك، نعتقد أن نفس حساسية الأسعار تؤمن أيضًا ضد الانخفاضات الكبيرة الافتراضية في الأسعار، والتي من المرجح أن تعيد تنشيط الشراء الصيني”.
شهد الذهب الفوري ارتفاعًا ثابتًا في السعر خلال تعاملات اليوم قبل أن يصل إلى ذروته عند 2671.82 دولارًا، وهو ما يقل بنحو 11 دولارًا عن أعلى مستوى على الإطلاق في الأسبوع الماضي.
