كان الطلب الهندي على الذهب صحيًا بكل المقاييس خلال موسم مهرجان ديوالي على الرغم من الأسعار المرتفعة القياسية، مع دعم جاذبية الاستثمار للمبيعات القوية، وفقًا لكافيتا تشاكو، رئيسة الأبحاث للهند في مجلس الذهب العالمي.
كتبت تشاكو في أحدث تحديث لمجلس الذهب العالمي أن سعر الذهب المحلي في أكتوبر “يعكس تحركات السعر الدولي، على الرغم من المكسب الأعلى قليلًا بسبب انخفاض قيمة الروبية الهندية بنسبة 0.2٪ ودعم الشراء خلال احتفالات أعياد ديوالي“، مع إغلاق سعر الذهب الهندي الشهر مرتفعًا بنسبة 5.5٪.
وأشارت إلى أن “ارتفاع الذهب توقف بعد الانتخابات الأمريكية مع تعزيز الدولار وارتفاع عائدات الخزانة”، “في الواقع، انخفضت أسعار الذهب الدولية والمحلية بنسبة 8٪ منذ نهاية أكتوبر، وعلى الرغم من هذا التراجع الأخير، يظل الذهب أحد أفضل الأصول أداءً هذا العام، مع عائد سنوي بنسبة 17٪ من حيث الروبية الهندية “.
وقالت لجنة الذهب العالمية إن الذهب المحلي يتداول بخصم طفيف عن المعيار الدولي منذ منتصف أغسطس، وهو ما يعكس ديناميكية العرض والطلب المتوازنة.
وقالت تشاكو: “بعد الخفض الحاد في الرسوم الجمركية على الواردات في يوليو، توقف تدفق الذهب المهرب إلى البلاد تقريبًا، مما أفسح المجال للواردات الرسمية”.
وأضافت: “كانت أسعار الذهب المحلية على قدم المساواة مع – أو حتى أعلى قليلًا من – الأسعار الدولية حول فترة الذروة الاحتفالية في أواخر أكتوبر، مما يعكس مستوى أعلى من الطلب”، “انخفض متوسط الفرق بين السعر العالمي والسعر المحلي إلى 5 دولارات أمريكية للأوقية في سبتمبر إلى 2.8 دولار للأوقية في أكتوبر، قبل أن يتناقص إلى 1 دولار للأوقية في الأسبوع الأول من نوفمبر”.
وعلى الرغم من ارتفاع الأسعار القياسية، قالت تشاكو إن سوق المستهلك الهندي شهد شراء قوي للمجوهرات الذهبية والسبائك والعملات المعدنية خلال احتفالات أعياد ديوالي، وقالت: “أفادت الأسواق ووسائل الإعلام بزيادة الإقبال على متاجر المجوهرات وشراء قوي للعملات المعدنية عبر الإنترنت وكذلك المنصات غير المتصلة بالإنترنت”، “لقد أدى ارتفاع الأسعار منذ ديوالي 2023 إلى تعزيز معنويات المستهلكين، مما جعلها استثمارًا طويل الأجل، كما أضافت التقلبات في أسواق الأسهم المحلية، إلى جانب ارتفاع الأسعار الدولية، إلى جاذبية الاستثمار في الذهب، تشير التقارير القصصية إلى أن عمليات الشراء “الرمزية” الميمونة كانت واسعة النطاق إلى حد ما، وتمتد إلى مناطق وديموغرافية.”
وقالت تشاكو إن ارتفاع أسعار الذهب أدى إلى زيادة قيمة المبيعات، على الرغم من انخفاض الحجم على أساس سنوي.
كما شهدت البلاد طلبًا ثابتًا على صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب طوال الشهر.
وأشارت إلى أن “صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب الهندية استمرت في جذب تدفقات قوية في أكتوبر، مدفوعة بزخم أسعار الذهب المواتي وزيادة التقلبات في أسواق الأسهم المحلية”. “لقد قدم علاج مكاسب رأس المال الطويلة الأجل للذهب، والذي تم الإعلان عنه في يوليو، دفعة مستمرة، كما ينعكس في الارتفاع الكبير في التدفقات منذ ذلك الوقت.”
بلغ إجمالي التدفقات الصافية إلى صناديق الذهب الهندية المتداولة في البورصة 1.11 مليار دولار خلال الأشهر العشرة الأولى من عام 2024، وهو ما يمثل زيادة كبيرة عن 301 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي، وقالت تشاكو: “أضافت هذه الصناديق مجتمعة 12.2 طنًا من الذهب حتى الآن في عام 2024، ليصل إجمالي حيازاتها من الذهب إلى 54.5 طنًا ويمثل نموًا بنسبة 32٪ على أساس سنوي”.
كما أضاف بنك الاحتياطي الهندي إضافة كبيرة إلى احتياطياته من الذهب في أكتوبر، مما عزز الاحتياطيات الإجمالية بنسبة 10٪ حتى الآن إلى 882 طنًا.
وأشارت إلى أنه “وفقًا لبيانات بنك الاحتياطي الهندي وتقديراتنا الخاصة، تمت إضافة حوالي 28 طنًا من الذهب إلى احتياطيات النقد الأجنبي للبنك المركزي في الشهر، ليصل إجمالي مشتريات الذهب منذ بداية العام حتى الآن إلى 78 طنًا”، “هذا يجعلها ثاني أعلى عملية شراء صافية سنوية للذهب من قبل بنك الاحتياطي الهندي، بعد 257 طنًا تم شراؤها في عام 2009. من حيث القيمة، يمثل الذهب الآن 10٪ من إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي، وهي أعلى حصة منذ عام 1999.”
كتب تشاكو: “إلى جانب هذا التوسع، ركز بنك الاحتياطي الهندي على الاحتفاظ باحتياطياته من الذهب محليًا وخفض الكمية المحفوظة في أمان لدى بنك إنجلترا وبنك التسويات الدولية، اعتبارًا من نهاية سبتمبر 2024، تم الاحتفاظ بنسبة 60٪ من إجمالي احتياطيات بنك الاحتياطي الهندي من الذهب – أي ما يعادل 510 أطنان – محليًا، بزيادة قدرها 102 طن منذ مارس 2024. وهذا يمثل ارتفاعًا كبيرًا عن نسبة 38٪ المحفوظة في التخزين المحلي في مارس 2023.”
كما دعم الطلب الموسمي ارتفاع واردات الذهب الشهر الماضي، حيث سجل زيادات شهرية وسنوية.
“في أكتوبر، ارتفعت واردات الذهب إلى 7.13 مليار دولار من 4.39 مليار دولار في الشهر السابق، مما يعكس الارتفاع الموسمي في الطلب على المهرجانات وحفلات الزفاف”، كما قال مجلس الذهب العالمي، “تشير تقديراتنا إلى أن حجم الواردات كان حوالي 90-92 طنًا، وهو أعلى من 59 طنًا مستوردة في سبتمبر، منذ خفض الرسوم الجمركية في يوليو، بلغ متوسط الواردات الشهرية حوالي 95 طنًا، ارتفاعًا من 50 طنًا في وقت سابق من العام. حتى الآن، نمت واردات الذهب بنسبة 21٪، بإجمالي 44 مليار دولار، مع بقاء الأحجام ثابتة عند حوالي 635 طنًا”.
وبالنظر إلى المستقبل، قال تشاكو إن تراجع سعر الذهب أو استقراره قد يحفز الطلب بشكل أكبر بعد موسم الأعياد الذروة وخلال موسم الزفاف المقبل من نوفمبر.
ومن المتوقع أن يستمر ارتفاع أسعار الذهب خلال الفترة من نوفمبر إلى مارس، في حين أن “المعنويات الصعودية من المرجح أن تدعم الاهتمام الاستثماري بالذهب وسط التقلبات المستمرة في أسواق الأسهم”.
