من المتوقع أن يبقى الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية الأسبوع المقبل، ومع ذلك، يرى المحللون أن سوق الذهب تتطلع إلى ما هو أبعد من أي تشدد في السياسة النقدية، وتركز بدلًا من ذلك على تصرفات الرئيس الأمريكي دونلد ترامب.
وأنهى الذهب تعاملات الأسبوع بالقرب 2800 دولار وأعلى مستوياته التاريخية، مما يمدد سلسلة انتصاراته إلى أربعة أسابيع، وارتفعت الأوقية بنسبة 2.5 %.
وارتفعت أسعار الذهب في أعقاب تصريحات الرئيس ترامب، الذي خاطب قادة الأعمال والسياسيين العالميين في المنتدى الاقتصادي العالمي السنوي في دافوس بسويسرا، عبر الفيديو، في تعليقاته، دعا البنوك المركزية العالمية إلى خفض أسعار الفائدة.
وقال ترامب،”سأطالب بخفض أسعار الفائدة على الفور. “وبالمثل، ينبغي أن تنخفض في جميع أنحاء العالم”.
ويشير خبراء الاقتصاد إلى أن تعليقات ترامب تتعارض مع الظروف الاقتصادية الحالية، حيث يواصل الاقتصاد القوي نسبيًا تعزيز التضخم العنيد، في الأسابيع الأخيرة، حذر بنك الاحتياطي الفيدرالي المستهلكين من المخاطر المتزايدة للتضخم حيث يهدف إلى تقصير دورة التيسير الحالية.
قبل اجتماع السياسة النقدية الأسبوع المقبل، تتوقع الأسواق أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة، مع تسعير خفض واحد فقط لسعر الفائدة هذا العام.
وقال نعيم أسلم، كبير مسؤولي الاستثمار في Zaye Capital Markets، إنه لا يتوقع استمرار موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد.
وقال: “لقد أوضح ترامب أنه يريد خفض أسعار الفائدة، مما يعني أنه قد يكون هناك صراع بين ترامب وبنك الاحتياطي الفيدرالي. هذا هو ما ينتبه إليه التجار، ومن المرجح أن تظل أسعار [الذهب] مرتفعة”.
قال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع الأساسية في ساكسو بنك، إن التوقعات المتضاربة بين ترامب وبنك الاحتياطي الفيدرالي تخلق حالة من عدم اليقين، مع استفادة الذهب كأصل آمن.
وأضاف هانسن أنه مع الزخم الصعودي الجديد في الذهب، قد يكون مستوى 2800 دولار هو البداية فقط.
وقال: “لا أرى أي مخاطر لارتفاع الأسعار طالما استمرت حالة عدم اليقين هذه، ومن المرجح أن يجذب الاختراق زخمًا جديدًا للشراء”.
ويشير المحللون أيضًا إلى أن تعليقات ترامب تؤكد على البيئة المثالية للذهب، فهو لا يريد أسعار فائدة أقل فحسب، بل إنه دعا أيضًا إلى تخفيضات ضريبية، مما قد يعزز الاقتصاد ويدفع التضخم إلى الارتفاع.
في أيامه الأولى في منصبه، روج ترامب أيضًا للتعريفات الجمركية، على الرغم من أنه أخر تنفيذها، ويعتقد العديد من المحللين أن هذا سيسهم بشكل أكبر في ارتفاع التضخم.
وقال أسلم: “لا نعتقد أن التضخم يختفي بسهولة، خاصة مع هذه السياسات المؤيدة للنمو”.
تعليقات ترامب على السياسة النقدية، إلى جانب تردده بشأن التعريفات الجمركية كما أدت الضغوط على الصين إلى ضعف كبير في الدولار الأمريكي، لينحفض بنحو 2٪ مقابل سلة من العملات ويتداول حاليًا عند أدنى مستوى في خمسة أسابيع.
على الرغم من استفادة الذهب من ضعف الدولار الأمريكي، يحذر المحللون من أن تقلبات السوق ستظل مرتفعة حيث يواصل جيروم باول قيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي بنهج حذر.
وقال لقمان أوتونوجا، مدير تحليل السوق في FXTM، إن تهديد التضخم من المرجح أن يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على موقفه المتشدد في الوقت الحالي.
وقال: “المخاوف بشأن ارتفاع التضخم في مواجهة التعريفات الجمركية الحادة قد تحد من مكاسب الذهب الصعودية – خاصة إذا أدى هذا إلى تباطؤ تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، بالنظر إلى الرسوم البيانية، فإن الأسعار صعودية، مع المستوى الرئيسي التالي عند 2800 دولار، وفي الأسبوع المقبل، قد يشكل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعات الذهب للأسابيع المقبلة”.
في الوقت نفسه، قد يستفيد الدولار الأمريكي من فروق أسعار الفائدة، ومع ذلك، فإن اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس الحدث المهم الوحيد الأسبوع المقبل، ومن المقرر أيضًا أن يعلن البنك المركزي الأوروبي عن قراره بشأن أسعار الفائدة يوم الخميس، حيث تتوقع الأسواق خفض أسعار الفائدة.
وقال محللو العملات في TD Securities: “مع البيانات التي تأتي إلى حد كبير متوافقة مع توقعات البنك المركزي الأوروبي لشهر ديسمبر أو أقل منها، فإن هذا الاجتماع من شأنه أن يؤدي إلى خفض مباشر بمقدار 25 نقطة أساس”، “تعكس ديناميكيات السوق قصيرة الأجل مواقف وتقييمات متوترة، والتي نعتقد أنها ستوفر مستويات دخول جيدة لإعادة الانخراط في صفقات شراء جديدة بالدولار الأمريكي”.
تهيمن البنوك المركزية العالمية على التقويم الاقتصادي للأسبوع المقبل، حيث سيعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وبنك كندا عن أسعار الفائدة يوم الأربعاء، تليها إعلان البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس.
وتترقب الأسواق أيضًا إصدار يوم الاثنين بيانات مبيعات المساكن الجديدة لشهر ديسمبر، وتقارير السلع المعمرة وثقة المستهلك يوم الثلاثاء، والناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الرابع، ومطالبات البطالة الأسبوعية، ومبيعات المساكن المعلقة يوم الخميس، وإصدار مؤشر الإنفاق الشخصي الأمريكي والدخل والإنفاق الشخصي صباح يوم الجمعة.
