تراجعت أسعار الذهب بالبورصة العالمية عقب صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المتشدد الذي يشير إلى وجود فجوة بين توقعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية وسعر الفائدة في العام المقبل.
واختتمت الأوقية تعاملات اليوم عند مستوى 2933 دولارًا، بعد أن لامست أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2947 دولارًا مع بداية التعاملات.
عزز الاحتياطي الفيدرالي نبرته المتشددة الأخيرة بسبب ضغوط التضخم العنيدة، وفقًا لمحضر اجتماع السياسة النقدية يومي 28 و28 يناير.
في أعقاب اجتماعه الأول لعام 2025، أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة مع التراجع عن عمق وقرب المزيد من تخفيضات الأسعار.
كما جاء في المحضر، عند النظر في المسار المتوقع لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، لاحظ المدير أن مسار سعر الفائدة النمطي الذي تشير إليه أسعار الخيارات لم يتغير بشكل ملحوظ على صافي الفترة الفاصلة بين الاجتماعين وكان متسقًا على نطاق واسع مع خفض ربع نقطة واحدة للنطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الذي يحدث خلال عام 2025،”
وفي سبتمبر الماضي، توقع البنك المركزي أربع زيادات في أسعار الفائدة في عام 2025.
وتابعوا: “كان متوسط مسار أسعار الفائدة الذي توحي به أسعار العقود الآجلة أيضًا غير متغير وكان أعلى من المعدلات المتوسطة المقابلة في ملخص التوقعات الاقتصادية لشهر ديسمبر 2024، لقد تحول المسار النموذجي الذي توحي به دراسة مكتب السوق المفتوحة لتوقعات السوق إلى الارتفاع إلى حد ما خلال الفترة الفاصلة بين الاجتماعين، حيث حكم المستجيبون عمومًا بأن تخفيضات أسعار الفائدة ستحدث في وقت لاحق عما تم تقييمه سابقًا، وكان متسقًا على نطاق واسع مع المسارات التي توحي بها السوق في أفق حتى أوائل عام 2026”.
وأضافوا: “بعد تلك الفترة، كان المسار القائم على الاستطلاع أقل بشكل ملحوظ من المسار الذي توحي به السوق، ومن المرجح أن يعكس هذا التناقض جزئيًا أقساط مخاطر السوق الإيجابية بالإضافة إلى تحيزات المسح”.
ورغم أن أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أقروا بأن ضغوط التضخم قد خفت على مدار العام الماضي – وربما تكون أفضل مما تبدو عليه – فقد أظهرت المحاضر أن اللجنة لا تزال قلقة بشأن الأسعار.
كما أشار المحضر، أن عدد من المشاركين لاحظ أن القراءات الحالية للتضخم على مدى 12 شهرًا قد تعززت بقراءات التضخم المرتفعة نسبيًا في الربع الأول من العام الماضي، ولاحظ العديد من المشاركين أن التضخم التراكمي على مدى الأشهر الثلاثة أو الستة أو التسعة الماضية أظهر تقدمًا أكبر من مقاييس 12 شهرًا.
وعلق معظم المشاركين على أن قراءات التضخم من شهر إلى شهر في نوفمبر وديسمبر أظهرت تقدمًا ملحوظًا نحو هدف اللجنة المتمثل في استقرار الأسعار، بما في ذلك في بعض الفئات الفرعية الرئيسية، ومع ذلك، أكد العديد من المشاركين على أن هناك حاجة إلى أدلة إضافية على استمرار انخفاض التضخم لدعم الرأي القائل بأن التضخم يعود بشكل مستدام إلى 2٪.
وأظهر المحضر أيضًا أن البنك المركزي مصمم على انتظار المزيد من التحسن على جبهة التضخم قبل النظر في أي تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة.
وقال المحضر: “عند مناقشة آفاق السياسة النقدية، لاحظ المشاركون أن اللجنة في وضع جيد يسمح لها بتخصيص الوقت لتقييم التوقعات المتطورة للنشاط الاقتصادي وسوق العمل والتضخم، مع إشارة الغالبية العظمى إلى موقف سياسي لا يزال مقيدًا”. وأشار المشاركون إلى أنه في حالة بقاء الاقتصاد بالقرب من الحد الأقصى للعمالة، فإنهم يرغبون في رؤية المزيد من التقدم في التضخم قبل إجراء تعديلات إضافية على النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. وأشار المشاركون إلى أن القرارات السياسية لم تكن على مسار محدد مسبقًا وكانت مشروطة بتطور الاقتصاد والتوقعات الاقتصادية وتوازن المخاطر.
