بدأ سوق الفضة يشهد بعض علامات الاستقرار، حيث تجاوزت الأسعار 30 دولارًا للأوقية، ومع ذلك، يقول أحد محللي السوق إنه لا يزال من السابق لأوانه الشراء، حيث يمر الاقتصاد بمرحلة حرجة من عدم الاستقرار.
تعرضت الفضة لضربة قوية في الأيام القليلة الماضية، حيث هزت الرسوم الجمركية العالمية الواسعة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب الأسواق المالية، وأثارت مخاوف من ركود اقتصادي ناجم عن الحرب التجارية، وتضررت الفضة بشدة، حيث يأتي 50% من الطلب من الاستهلاك الصناعي.
في الأسبوع الماضي، انخفضت أسعار الفضة بأكثر من 13% عقب إعلان ترامب، وشهد المعدن النفيس مزيدًا من عمليات البيع يوم الإثنين، حيث انخفض لفترة وجيزة إلى 28.315 دولارًا للأوقية، وهو أدنى مستوى له منذ أوائل سبتمبر، ومنذ ذلك الحين، تواصل الفضة ارتفاعها، حيث تُتداول حاليًا عند 30.25 دولارًا للأوقية.
قالت ميشيل شنايدر، كبيرة استراتيجيي السوق في MarketGauge، إنه على الرغم من أن انتعاش الفضة قد يبدو جذابًا، إلا أن الوقت الحالي ليس مناسبًا للشراء .
وأضافت شنايدر في تصريحات صحفية، أن أفضل ما ينبغي على المستثمرين فعله في هذه البيئة هو عدم اتخاذ أي إجراء، إذ من السابق لأوانه تحديد أي اتجاه رئيسي في الاقتصاد أو السوق العالمية.
وقالت: “لقد لحقت أضرار جسيمة، ولا أعرف ما إذا كنا سنشهد المزيد من الأضرار أو متى”.
وأضافت شنايدر أن هناك الكثير من التحركات المتضاربة في الأسواق العالمية بسبب الفوضى الاقتصادية.
وأشارت إلى أن عائدات السندات بدأت بالفعل في الارتفاع، وهو عكس ما يتوقعه المتداولون في ظل معاناة الأسهم بسبب تزايد مخاوف الركود.
وأضافت أنه على الرغم من أن السندات عالية العائد شهدت أسوأ انخفاض لها منذ عام 2020، إلا أن الفارق بين السندات غير المرغوب فيها والائتمان عالي الجودة ظل أعلى من مستويات الدعم الحرجة.
قالت شنايدر إنه على الرغم من هدوء المعنويات قليلًا، إلا أن ما يجعل بيئة عدم اليقين اليوم فريدة من نوعها هو وجود أكثر من عامل واحد يدفع مشاعر الخوف.
وأشارت إلى أن الأزمة المالية الكبرى عام 2008 نجمت عن مشاكل السيولة في قطاع الإسكان، بينما كان الانكماش الاقتصادي عام 2020 ناجمًا عن جائحة كوفيد-19 العالمية.
في حين أشعلت رسوم ترامب الجمركية على الواردات حربًا تجارية عالمية، أشارت شنايدر إلى أن الأوضاع بدأت بالفعل في التدهور، فقد شهد العالم ارتفاعًا ملحوظًا في حالة عدم اليقين الجيوسياسي بسبب غزو روسيا لأوكرانيا وما تلاه من عقوبات اقتصادية غربية وحرب إسرائيل على حماس، في الوقت نفسه، أدت مستويات الديون العالمية غير المستدامة، بقيادة الإنفاق الأمريكي بالعجز، إلى إبقاء التضخم عند مستويات مرتفعة، وعلى مدى السنوات الثلاث الماضية، عمدت البنوك المركزية إلى تنويع استثماراتها بعيدًا عن الدولار الأمريكي وتوجهت نحو الذهب.
وقالت: “ليس هناك عامل واحد فقط يدفع هذا عدم اليقين، مما يدل على أنني لا أعتقد أننا شهدنا نهاية هذه الاضطرابات”.
قالت شنايدر إن انخفاض سعر الفضة إلى أدنى مستوى له في عدة أشهر يوم الإثنين كان خطوة مثيرة للاهتمام، لكنها أضافت أنها بحاجة إلى عودة سعرها إلى ما فوق 31 دولارًا للأوقية.
وأضافت أنها الآن على الحياد تجاه الذهب والفضة، بعد أن خرجت من مراكزها الأسبوع الماضي.
بينما لا تزال شنايدر متفائلة بشأن كلٍ من الذهب والفضة، قالت إنها بحاجة إلى مزيد من الاستقرار في السوق قبل إعادة بناء الششراء مرة أخرى، وأشارت إلى أن ضعف أداء الفضة مقابل الذهب دفع نسبة الذهب إلى الفضة إلى أعلى مستوى لها في خمس سنوات، متجاوزةً 106 نقاط.
وقالت: “أحتاج إلى أن أرى نسبة الذهب إلى الفضة تنخفض عن 94 نقطة قبل أن أعود إلى الفضة، في ظل هذه الظروف، لا داعي للعجلة في اتخاذ مركز استثماري”.
وفي الوقت نفسه، قالت شنايدر إنها ترغب في رؤية الذهب يعود إلى ما فوق 3030 دولارًا للأوقية.
قالت شنايدر إنه على الرغم من جاذبية الذهب كملاذ آمن، إلا أنها أعربت عن رغبتها في رؤية ضغوط تضخمية متجددة لتبرير ارتفاع الأسعار.
وأشارت إلى أن انخفاض أسعار السلع الأساسية، وخاصة السكر والفضة، يشير إلى ضعف ضغوط التضخم.
