كان الطلب على الذهب من قبل البنوك المركزية عاملًا رئيسيًا وراء الارتفاع غير المسبوق للمعدن الثمين هذا العام، حيث وصل إلى مستويات قياسية متتالية؛ ومع ذلك، يظل سؤال مهم: من كان يشتري كل هذا الذهب؟
في حين يتم الإبلاغ عن الكثير من عمليات شراء الذهب لصندوق النقد الدولي، فإن جزءًا كبيرًا لا يزال غير معلن، في الربع الثاني، ذكر مجلس الذهب العالمي أن 67٪ من مشتريات البنوك المركزية المقدرة لم يتم الإبلاغ عنها. في النصف الأول من هذا العام، اشترت البنوك المركزية 483 طنًا من الذهب وهو رقم قياسي.
وفقًا لأحد المحللين، يمكن أن تكون المملكة العربية السعودية مشتريًا رئيسيًا للذهب غير المعلن.
في تقرير حديث، تكهن يان نيوينهويجس، محلل المعادن الثمينة في موني ميتالز، بأن المملكة العربية السعودية قد جمعت حوالي 160 طنًا من الذهب منذ عام 2022.
وأشار إلى أن واردات الذهب السعودية كانت حساسة تقليديًا لارتفاع الأسعار، في الارتفاعات السابقة، شهدت الأمة انخفاضًا حادًا في واردات الذهب أو حتى زيادة في صادرات الذهب.
ومع ذلك، منذ عام 2022، ارتفعت واردات الذهب السعودية بشكل مطرد.
وقال: “منذ أن جمّد الغرب أصول روسيا بالدولار في فبراير 2022، يتبادل أولئك الذين لديهم خلافات دبلوماسية مع الغرب دولاراتهم بشكل متزايد مقابل الذهب المادي، المملكة العربية السعودية هي أحدث دولة – بعد الصين وتايلاند – وجدت إحصاءات التجارة عبر الحدود تُظهر أنها تحولت من كونها حساسة للسعر إلى محرك للسعر”.
وأشار نيوينهويجس إلى أن واردات البلاد من الذهب تتوافق أيضًا مع تقديرات مجلس الذهب العالمي المتزايدة لشراء الذهب غير المبلغ عنه.
وقال نيوينهويجس، في تصريحات صحفية، إنه ليس من المستغرب أن تحافظ المملكة العربية السعودية على حيازاتها الذهبية هادئة لأنها تظل حليفة للولايات المتحدة، وبالتالي، لا تريد الصين رفع سعر الذهب كثيرًا، لأن هذا من شأنه أن يقلل من عائد مشترياتها من الذهب في المستقبل.
لاحظ العديد من المحللين أنه عندما بدأت الصين موجة الشراء التي استمرت 18 شهرًا في نوفمبر 2021، كانت الحكومة الصينية تحذر الولايات المتحدة والدول الغربية من أن الدولار الأمريكي يواجه بعض المنافسة كعملة احتياطية عالمية.
وأشار المحللون السياسيون إلى أنه منذ استخدمت الولايات المتحدة الدولار كسلاح ضد روسيا بسبب غزو أوكرانيا، تم رسم خط فاصل بين الحلفاء والمعارضين، وتقع المملكة العربية السعودية في منتصف هذا الانقسام.
في سبعينيات القرن الماضي، ساعدت المملكة العربية السعودية في تأسيس “البترودولار”، حيث أجرت جميع مشتريات النفط بالدولار الأمريكي، ومنذ ذلك الحين، لاحظ نيوينهويجس أنه كان هناك تعاون عسكري بين الولايات المتحدة والمملكة العربية السعودية.
ولكن في السنوات الأخيرة، ضعف هذا الارتباط بالغرب بعد أن أصبحت الدولة الشرق أوسطية عضوًا في الكتلة التجارية بين البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب إفريقيا (البريكس).
وقال نيوينهويجس: “إن المملكة العربية السعودية والولايات المتحدة تربطهما علاقة دبلوماسية طويلة الأمد للغاية، لذا، فمن الصعب جدًا على المملكة العربية السعودية أن تقطع هذه العلاقة بين عشية وضحاها، يجب أن يكون ذلك تدريجيًا للغاية، لا يزالون يستثمرون الكثير من فوائضهم في سندات الخزانة الأمريكية، بالطبع، لكنهم اشتروا أيضًا القليل من الذهب”.
وفيما يتعلق بكيفية شراء الذهب سرًا، باستخدام مصادر لم يذكر اسمها، تكهن نيوينهويجس بأن البلاد تعمل مع بنوك السبائك لإجراء عمليات الشراء.
وقال في التقرير: “غالبًا ما تشتري البنوك المركزية الذهب في سويسرا ولندن وتطلب من بنوك السبائك تعبئة الذهب وشحنه إلى أي مكان تريده البنوك المركزية، وبهذه الطريقة، يظهر ذلك في بيانات التجارة عبر الحدود لأن بنوك السبائك يتعين عليها التعامل مع الجمارك”، “لمعرفة ما إذا كانت مؤسسة النقد العربي السعودي تشتري سبائك الذهب من جبال الألب السويسرية، طرحت الطلب الاستهلاكي السعودي من صافي وارداتها وقارنت النتيجة (الذهب المستورد ولكن غير المباع للمستهلكين) بالصادرات الإجمالية من سويسرا إلى المملكة العربية السعودية، تظهر النتيجة تطابقًا قويًا منذ الربع الثاني من عام 2022، مما يؤكد أن مؤسسة النقد العربي السعودي تشتري الذهب بهدوء في سويسرا”.
وفقًا لبعض المحللين الذين تحدثوا إلى كيتكو نيوز، بشكل غير رسمي، من الصعب التحقق من افتراضات نيوينهويجس حيث تقوم بنوك السبائك تقليديًا بشحن الذهب في سبائك تزن كيلوجرامًا واحدًا، في حين تتعامل البنوك المركزية في سبائك أكبر تزن 14 كيلوجرامًا، وهو معيار معترف به من قبل جمعية سوق السبائك في لندن.
هناك أيضًا سابقة للبنوك المركزية لإبقاء المشتريات سرية، وأشار نيوينهويجس إلى أن آخر مرة قامت فيها مؤسسة النقد العربي السعودي بتحديث احتياطياتها الرسمية من الذهب كانت في فبراير 2008، وزادت احتياطياتها بمقدار 180 طنًا إلى 332 طنًا.
وقال في التقرير “من الواضح أن مؤسسة النقد العربي السعودي لم تشتر 180 طنًا في شهر واحد”.
الصين هي دولة أخرى معروفة بتخزينها السري للذهب، في أبريل 2009، أعلن بنك الشعب الصيني أنه اشترى 454 طنًا من الذهب على مدى ست سنوات، ثم مرة أخرى، في عام 2015، قال البنك المركزي إنه اشترى 604 أطنان من الذهب على مدى ثلاث سنوات.
على الرغم من أن الصين توقفت عن الإبلاغ عن مشترياتها من الذهب في وقت سابق من هذا العام، إلا أن الصين لم تشتر 180 طنًا في شهر واحد.
