شارك رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مقابلة مباشرة في النادي الاقتصادي بواشنطن العاصمة مساء أمس الاثنين، ومع دخول البنك المركزي فترة التعتيم في نهاية الأسبوع قبل اجتماع يوليو، كان الأسواق تستغل الحدث، للحصول على أي مؤشرات في اللحظة الأخيرة حول مسار السياسة النقدية والخفض المحتمل للأسعار الفائدة في سبتمبر.
وبدأ باول بإدانة محاولة اغتيال المرشح الجمهوري للرئاسة دونالد ترامب يوم السبت. وأضاف: “لقد كان يومًا حزينًا جدًا لبلدنا”. “العنف السياسي ليس له مكان في مجتمعنا، وأنا أدينه بأشد العبارات، توفي رجل في تجمع سياسي، وأصيب شخصان آخران بجروح خطيرة، إنه مجرد يوم حزين، وأنا ممتن لأن الإصابات التي لحقت بالرئيس السابق لم تكن أكثر خطورة، أفضل عدم التعليق على الأسواق.”
وبالانتقال إلى المسؤوليات الأساسية لبنك الاحتياطي الفيدرالي، كرر باول عبارته التي كررها كثيرًا والتي مفادها أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يعتقد أنه سيكون من المناسب البدء في تخفيف السياسة حتى يكون لديه ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام إلى 2٪ لكنه أقر بأنه يتم تشجيعه. من خلال التقدم الأخير، بما في ذلك تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأسبوع الماضي.
وقال: “أود أن أقول إننا لم نكتسب أي ثقة إضافية في الربع الأول، لكن القراءات الثلاث في الربع الثاني، بما في ذلك قراءة الأسبوع الماضي، تضيف إلى حد ما إلى الثقة”، «نحن بنك ذو تفويض مزدوج؛ لفترة طويلة منذ وصول التضخم، كان من المناسب التركيز بشكل أساسي على التضخم، ولكن الآن بعد أن انخفض التضخم وهدأ سوق العمل بالفعل، سننظر في كلا التفويضين، إنهم في حالة توازن أفضل بكثير، وهذا يعني أنه إذا رأينا ضعفًا غير متوقع في سوق العمل، فقد يكون ذلك أيضًا سببًا لرد الفعل من جانبنا”.
كما قاوم باول أي محاولات لحمله على التلميح إلى الاتجاه المحتمل للسياسة النقدية في المستقبل، وأضاف باول: “لن أرسل أي إشارات بطريقة أو بأخرى بشأن أي اجتماع معين، فقط لإفساد المتعة في البداية”، “سنتخذ هذه القرارات اجتماعًا تلو الآخر، وسنتخذها على أساس البيانات فور ورودها، والبيانات المتطورة، والتوقعات المتطورة، وكذلك توازن المخاطر.
رفض رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي أي اقتراح بأن البنك المركزي قد يتأثر بالرئيس الحالي أو الدورة الانتخابية، وقال باول: “نحن لا نأخذ الاعتبارات السياسية بعين الاعتبار”. “نحن لا نضع مرشحا سياسيا على قراراتنا، من الصعب بما فيه الكفاية اتخاذ هذه القرارات بناءً على العوامل المناسبة، إذا كنت ستضيف مرشحًا مختلفًا تمامًا في منطقة لسنا خبراء فيها، فلن يؤدي ذلك إلى تحسين جودة قراراتنا، كما أنه ليس الأوامر التي لدينا من الكونجرس، أوامرنا من الكونجرس هي استخدام أدواتنا لتعزيز الحد الأقصى من التوظيف واستقرار الأسعار والقيام بذلك دون اعتبارات سياسية، هذا ما سنفعله دائمًا، ولا نفكر في الدورات الانتخابية أو أي شيء سياسي”.
كما تناول باول أهمية السرية والثقة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي وقال إن غياب تسريبات القرارات والمعلومات كان مصدر فخر بالنسبة لنا، وقال: “أنا فخور بذلك في الواقع”، “نحن نأخذ التزاماتنا بشأن السرية على محمل الجد، لأننا نعلم مدى أهمية قيام شخص ما في بنك الاحتياطي الفيدرالي بالتسريب، إن نجاحنا بأكمله يعتمد على حصولنا على ثقة الجمهور بأننا نلتزم بالأخلاق وأننا نعمل بالنيابة عن جميع الأميركيين وليس بالنيابة عن أنفسنا وأننا لا نقوم بالتسريب. عندما نعمل، على سبيل المثال، على مسألة تنظيمية أو مسألة تتعلق بأحد البنوك، فإنها لا تتسرب أبدًا إلى خارج بنك الاحتياطي الفيدرالي، لذلك أنا فخور بهذا السجل.
وفيما يتعلق بالتضخم، قال: “في المستقبل، أعتقد أن العمل الذي قمنا به في عام 2020 استجابة للوباء سوف يقف بشكل جيد للغاية في التاريخ”.
وسئل أيضًا عن غياب الهبوط الصعب الذي توقعه العديد من المتنبئين، “لطالما شعرت أن هناك طريقًا لإعادة التضخم إلى هدفنا البالغ 2٪ على أساس مستدام دون هذا النوع من القسوة في سوق العمل، وهذا النوع من البطالة المرتفعة، التي كانت نموذجية في دورات التشديد النقدي، و وقال باول: “السبب الذي جعلني وزملائي أعتقد ذلك هو أن سوق العمل كان محمومًا للغاية لدرجة أنه يمكن أن يهدأ قليلا دون الحاجة إلى ذلك”، “يبدو أنه لا يوجد حتى الآن أي ركود في سوق العمل، في الأساس، أنت في حالة توازن الآن.”
ناقش باول أيضًا الدرجة التي كان بها سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية مقيدًا والمكان الذي قد ينتهي به الأمر إلى المعدل المحايد. وقال: “أنظر إلى ما نحن فيه الآن، معدل الفائدة على أموالنا يبلغ 5.3%، سواء كان زائدًا أو ناقصًا، ويبدو الأمر وكأنه مقيد ولكنه ليس مقيدًا بشدة”. “يخبرني ذلك أن المعدل المحايد لا بد أن يكون قد ارتفع، وربما ارتفع، من حيث كان خلال فترة ما بين الأزمات”.
وأضاف: “أعتقد بشكل غريزي – لا أستطيع إثبات ذلك، سنتعرف على هذا الأمر تجريبيًا – ولكن يبدو لي أن المعدل المحايد ربما يكون أعلى مما كان عليه خلال فترة الأزمة”. “وبالتالي فإن المعدلات ستكون أعلى.”
