بلغ إجمالي عمليات سحب الذهب من بورصة شنجهاي للذهب (SGE) 86 طنًا في يونيو، بارتفاع طفيف بنسبة 5٪ مقارنة بشهر مايو الضعيف وانخفاض حاد بنسبة 31٪ على أساس سنوي، ما يشير إلى ضعف الطلب خلال النصف الأول من 2024، وفقًا لتقرير صادر عن مجلس الذهب العالمي.
نظرة إلى المستقبل
وتوقع مجلس الذهب العالمي، أن يظل استهلاك المجوهرات الذهبية والطلب الاستثماري في الصين دون تغيير، وبشكل عام، في حين قد يستمر سعر الذهب المرتفع في فرض الضغوط، فإن ثقة المستهلك المنخفضة إلى مستوى قياسي والتوقعات غير المؤكدة للاقتصاد قد تؤدي إلى إنفاق حذر بشكل متزايد، وخاصة على العناصر التقديرية مثل المجوهرات الذهبية
على الرغم من التباطؤ الأخير، فإن الأداء القوي للذهب حتى الآن في عام 2024 وعدم اليقين بشأن الأصول المحلية والمخاطر المرتبطة بالتوقعات الاقتصادية من شأنه أن يبشر بالخير لمبيعات السبائك والعملات المعدنية في الصين.
اختتم الذهب النصف الأول بمكاسب كبيرة
استقر الذهب في يونيو، لينهي الشهر بخسائر طفيفة انخفض كل من مؤشر أسعار الذهب في بورصة لندن للأوراق المالية صباحًا بالدولار الأمريكي ومؤشر أسعار الذهب في بورصة شنجهاي للأوراق المالية بالرنمينبي بنسبة 0.7%. وبشكل عام، تم تعويض الضغوط الناجمة عن قوة الدولار وتراجع توقعات التضخم جزئيًا من خلال التأثيرات الإيجابية الناجمة عن انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية وتحسن زخم سوق الذهب، كما يشير نموذج إسناد عائد الذهب الخاص بنا.
في النصف الأول من العام، حقق الذهب عوائد ملحوظة للمستثمرين، حيث ارتفع بنسبة 13% بالدولار الأمريكي و14% بالرنمينبي – بمساعدة انخفاض قيمة العملة المحلية.
ظل الطلب على الذهب بالجملة فاترًا في يونيو
سحبت الصناعة 86 طنًا من الذهب من بورصة شنجهاي في يونيو، بزيادة 5% على أساس شهري مقارنة بشهر مايو الضعيف ولكن بانخفاض 31% على أساس سنوي، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020. وظل استهلاك المجوهرات الذهبية ضعيفًا في يونيو، متأثرًا بأسعار محلية قياسية وضعف موسمي وثقة المستهلك الفاترة، وفي الوقت نفسه، تشير الأدلة إلى أن مبيعات السبائك والعملات المعدنية تباطأت أيضًا خلال الشهر حيث ينتظر المستثمرون الوضوح بشأن اتجاه أسعار الذهب. وقد انعكس هذا أيضًا في انخفاض علاوة سعر الذهب في شنجهاي ولندن خلال الشهر.
خلال النصف الأول، بلغ إجمالي عمليات سحب الذهب من بورصة شنجهاي للذهب 822 طنًا، على قدم المساواة مع عام 2023 ولكن بنسبة 7% أقل من متوسط العشر سنوات، كان النصف الأول من العام اتجاهين لاستهلاك المجوهرات الذهبية: كان الطلب قويًا بشكل استثنائي في معظم الربع الأول، ولكن بعد ذلك أعاقته ارتفاع الأسعار والموسمية وضعف معنويات المستهلكين، ومع ذلك، ظل الطلب الاستثماري قويًا نسبيًا، وعلى الرغم من التباطؤ في أواخر الربع الثاني عندما استقر سعر الذهب، فقد شهدت مبيعات السبائك والعملات المعدنية نموًا قويًا خلال غالبية النصف الأول من العام.
صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب
شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب الصينية تدفقات داخلة لمدة سبعة أشهر متتالية، حيث اجتذبت 3 مليارات يوان صيني (429 مليون دولار أمريكي، 5.6 طن) في يونيو. أدى استمرار سعر الصرف وضعف سوق الأسهم إلى إبقاء طلب المستثمرين على الملاذ الآمن مرتفعًا، مما حفز المزيد من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في يونيو. بعد إضافة يونيو، بلغ إجمالي الأصول المدارة في الصين
وارتفعت هذه الصناديق المتداولة في البورصة إلى 51 مليار يوان صيني (7 مليارات دولار أميركي) وزادت الحيازات الجماعية إلى 92 طنًا، وكلاهما سجل أرقامًا قياسية جديدة.
لقد شهدت الصين تدفقات متواصلة إلى صناديق الذهب المتداولة المحلية حتى الآن في عام 2024، حيث استحوذت على 17 مليار يوان صيني (2.3 مليار دولار أميركي) بين يناير ويونيو، وهو أقوى نصف عام على الإطلاق، وفي الوقت نفسه، ارتفعت الحيازات بمقدار 31 طنًا، باختصار، دعمت الأسهم المتقلبة والعملة المحلية الضعيفة بالإضافة إلى الأداء القوي للذهب الطلب على صناديق الذهب المتداولة في البورصة في الصين، ومن الجدير بالذكر أيضًا أن الطلب على صناديق الذهب المتداولة في البورصة في الصين تجاوز جميع البلدان الأخرى خلال النصف الأول.
من ناحية أخرى، تباطأت أحجام تداول العقود الآجلة للذهب في بورصة شنجهاي للعقود الآجلة بشكل أكبر في يونيو، بمتوسط 146 طنًا في اليوم، بانخفاض 24% على أساس شهري، ومع استقرار السعر، تلاشت اهتمام المستثمرين التكتيكيين بالذهب، ومع ذلك، دفعت الارتفاعات في مارس وأبريل متوسط النصف الأول إلى 182 طنًا، أي 34% أعلى من متوسط 2023 البالغ 136 طنًا.
احتياطيات الذهب الصينية خلال شهر يونيو
أعلن بنك الشعب الصيني عن عدم حدوث أي تغييرات في احتياطي الذهب في شهر يونيو، ليظل إجمالي حيازاته عند 2264 طنًا، دون تغيير لمدة شهرين متتاليين وظلت حصة الذهب في إجمالي الاحتياطيات الرسمية للصين عند 4.9٪ في يونيو، وخلال النصف الأول من عام 2024، أعلنت الصين عن مشتريات صافية من الذهب بلغت 29 طنًا، بزيادة 1.3٪ في الحيازات.
انتعشت واردات الذهب قليلاً في شهر مايو
بناءً على أحدث البيانات من الجمارك الصينية، استوردت الصين 89 طنًا من الذهب في شهر مايو، بزيادة 12 طنًا على أساس شهري ولكن بانخفاض 35 طنًا على أساس سنوي، وبشكل عام، ظلت الواردات الصافية مستقرة إلى حد ما في الأشهر الأخيرة، حيث تدور حول متوسطها على مدار 12 شهرًا والذي بلغ 86 طنًا. وخلال الأشهر الخمسة الأولى من عام 2024، استوردت الصين 490 طنًا من الذهب، وهو انخفاض طفيف بلغ 12 طنًا على أساس سنوي.
