على الرغم من التوقعات بارتفاع أسعار الذهب بالبورصة العالمية، لمستويات كبيرة خلال الفترة المقبلة، إلا أن السوق يشهد بعض الحذر، حيث يترقب المستثمرون علامات على صحة سوق العمل الأمريكية وكيف يمكن أن تؤثر على السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل.
وأشار المحللون إلى أنه نظرًا لحركات الأسعار الأخيرة، فإن المستثمرين يتبنون نهج الانتظار والترقب حيث من المتوقع أن تخلق بيانات التوظيف الأسبوع المقبل بعض التقلبات خلال أسبوع التداول، ستغلق الأسواق في أمريكا الشمالية يوم الإثنين بسبب عطلة نهاية الأسبوع الطويلة بمناسبة عيد العمال.
في حين تراجعت الأوقية مع ختام تعاملات الأسبوع، حيث كشف تقرير من وزارة التجارة الأمريكية عن استمرار انخفاض التضخم، وفقًا لمؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي لشهر يوليو، الأمر الذي قلص من احتمالات خفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 50 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر.
كما ارتفعت أسعار الذهب بالبورصة العالمية بنسبة 2.2 % وبقيمة 54 دولارًا، حيث افتتحت الأوقية التعاملات عند مستوى 2449 دولارًا، ولامست مستوى 2532 دولارًا في 20 أغسطس، كأعلى قمة في تاريخ الذهب، واختتمت التعاملات عند مستوى 2503 دولارًا.
وفقًا لبعض المحللين، تتطور ديناميكية مثيرة للاهتمام في سوق الذهب حيث تبدأ في مواجهة التيارات المتقاطعة التي تشمل الدولار، وعلى الرغم من أن الذهب شهد اختراقًا قويًا فوق 2500 دولار، فإن السوق ليست مفرطة الشراء بشكل كبير، ومع ذلك، يلاحظ المحللون أن ضعف الدولار الأمريكي يبدو مبالغًا فيه إلى حد ما، مما يخلق مخاطر للمعادن الثمينة.
لاحظ مات سيمبسون، محلل السوق في سيتي إندكس، بعض العلامات التحذيرية للذهب، حتى مع إظهار الأسعار إمكانية التحرك إلى أعلى.
“إن التعرض الطويل الصافي بين المضاربين الكبار أقل بنحو 44000 عقد فقط من أعلى مستوى قياسي، مع 5.5 عقد صعودي لكل عقد قصير. وعند تعديله وفقًا لإجمالي الفائدة المفتوحة، فإن التعرض الطويل الصافي بعيد قليلاً عن الوصول إلى أعلى مستوى قياسي. “وهذا يشير إلى أن العديد من المستثمرين ما زالوا على الهامش، في عدم تصديق لارتفاع الذهب، وهو صعودي بشكل عام”، علق على Kitco News.
“ولكن إذا كان هناك أي تهديد قريب المدى للاتجاه، فهو أن المتداولين ربما أصبحوا راضين للغاية عن بيع الدولار الأمريكي على المكشوف، لقد شهدنا بالفعل شهرين من البيع المكثف للدولار الأمريكي، وظلت عائدات السندات أعلى من أدنى مستوى لها في 2 أغسطس، والذي تم تحديده في تقرير الرواتب الأخير، أعتقد أن الدولار الأمريكي مبالغ في بيعه في الأمد القريب، وقد لا يتطلب الأمر مفاجأة صعودية كبيرة من مؤشر ISM الأسبوع المقبل أو أرقام التوظيف لتحفيز المزيد من تغطية المكشوف للدولار الأمريكي وتراجع الذهب”، أضاف.
وأشار هان تان، كبير محللي السوق في Exinity، إلى أن الذهب يتبع دليل بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث أصبح المتداولون الآن معتمدين على البيانات.
وقال “لقد كانت أسعار الذهب مقيدة بسبب الشكوك المستمرة حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قادرًا بالفعل على تقديم 100 نقطة أساس من خفض أسعار الفائدة المتوقعة في السوق بحلول نهاية عام 2024. وبينما لا يزال يتداول بالقرب من مستويات قياسية مرتفعة، كان المتفائلون بالذهب أكثر ترددًا في مطاردة المزيد من الارتفاع في الوقت الحالي”.
“إذا تراجع معدل البطالة إلى 4.2٪، مما يخفف من بعض مخاوف الركود، فقد يدفع ذلك الذهب إلى الانخفاض مرة أخرى إلى ما دون مستوى 2500 دولار مع تراجع الأسواق عن الرهانات على خفض 50 نقطة أساس في سبتمبر.
قال، أشك في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سينفذ خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس، إذا فعلوا ذلك، فإنه يخاطر بالإشارة إلى الأسواق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي متأخر عن المنحنى مرة أخرى، ومع ذلك، إذا كشفت تقارير الوظائف المقرر صدوره يوم الجمعة المقبل، عن تدهور كبير وسريع، فقد يملي موقف باول المعتمد على البيانات أن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ضروري، على الرغم من المخاطر التي تهدد مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي”.
علق نعيم أسلم، كبير مسؤولي الاستثمار في زاي كابيتال ماركتس، بأن خطة بنك الاحتياطي الفيدرالي تتوقف على أرقام التوظيف يوم الجمعة، وأضاف أن المستثمرين قد يستبقون الأمور إذا كانوا يتوقعون خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.
وقال: “من منظور الاقتصاد الكلي، لا نعتقد أن سوق العمل ضعيفة إلى هذا الحد، وإذا كانت هناك بيانات ضعيفة الأسبوع المقبل، فلن يكون ذلك سوى عقبة في الطريق، لذلك، من المرجح أن يكون نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي تدريجيًا”.
أعرب فيليب سترايبل، كبير استراتيجيي السوق في بلو لاين فيوتشرز، عن تفاؤل حذر بشأن الذهب، وأشار إلى أن أي ضعف في الذهب يمثل فرصة للشراء، لكنه نصح المستثمرين ببناء مراكز بعناية وتدريجيًا.
على مدى السنوات الخمس عشرة الماضية، كان شهر سبتمبر عادة شهرًا سلبيًا للذهب.
بينما ستكون بيانات التوظيف يوم الجمعة الحدث الرئيسي في تقويم الأسبوع المقبل، سيحتاج المتداولون أيضًا إلى مراقبة التقارير الأخرى، ستتلقى الأسواق بيانات مهمة عن قطاع التصنيع والخدمات. سيعقد بنك كندا أيضًا اجتماعه للسياسة النقدية الأسبوع المقبل، حيث تتوقع الأسواق خفضًا آخر لأسعار الفائدة مع ضعف التضخم والاقتصاد الكندي.
