بيع الذهب بشكل كبير بعد فوز دونالد ترامب المتوقع الذي دفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى في أربعة أشهر، ويواجه المعدن الأصفر الآن اختبارًا حاسمًا للدعم مع قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة يوم الخميس الذي أضاف المزيد من مخاطر الهبوط، وفقًا للمحلل جيمس هايرزيك من إف إكس إمباير.
كتب هايرزيك: “تهبط أسعار الذهب بشكل حاد يوم الأربعاء، حيث يجني المتداولون الأرباح وسط قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عائدات الخزانة بعد عودة دونالد ترامب المتوقعة إلى البيت الأبيض، دفعت عمليات بيع الذهب الأسعار إلى مستوى 2666 دولارًا”.
“ويواجه الذهب الآن اختبارًا حاسمًا بالقرب من متوسط التحرك لمدة 50 يومًا عند 2636.66 دولارًا بينما تنتظر الأسواق إعلان سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس”.
قال هيرزيك إن الذهب يواجه ضغوطًا كبيرة من قوة الدولار الأمريكي، حيث ارتفع الدولار بنسبة 1.4٪، بدعم من فوز ترامب المتوقع ومكاسب الجمهوريين في الكونجرس، بينما سجل مؤشر الدولار الأمريكي أقوى مستوى له منذ يوليو، كما شهد الدولار مكاسب ملحوظة مقابل البيزو المكسيكي والفرنك السويسري والعملات الرئيسية الأخرى، مما يجعل الذهب أكثر تكلفة للمشترين الدوليين ويقلل من جاذبيته كأصل غير عائد”.
يتوقع المستثمرون الآن تركيزًا متجددًا على التعريفات والحوافز المالية من إدارة ترامب الثانية، وكلاهما قد يدفع الدولار إلى الارتفاع، وكتب هيرزيك: “يلاحظ محللون مثل بول كريستوفر من ويلز فارجو أن الرسوم التجارية المحتملة قد تعزز نشاط الأعمال المحلي، مما قد يعزز الدولار، ويضغط على أسعار الذهب بشكل أكبر”.
كما ارتفعت عائدات الخزانة يوم الأربعاء مع بدء أسواق السندات في تسعير السياسات المالية التضخمية لترامب.
وقال هيرزيك: “تفاعلت أسواق السندات بشكل حاد مع انتخاب ترامب، حيث قفز عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.47٪، وهو أعلى مستوى له منذ يوليو، تؤدي العائدات المرتفعة إلى تقليل جاذبية الذهب من خلال زيادة التكلفة البديلة للاحتفاظ بأصول غير مدرة للفائدة مثل الذهب، كما تتوقع السوق ضغوطًا تضخمية من الإنفاق المالي المحتمل وتخفيضات الضرائب، والتي قد يتقدم بها الجمهوريون في الكونجرس تحت سيطرتهم. وفقًا لأستاذ التمويل جيريمي سيجل، فإن اكتساح الجمهوريين قد يجلب سياسات النمو الاقتصادي التي تدفع عائدات السندات إلى الارتفاع وتزيد من مخاوف التضخم”.
ويعتقد هيرزيك أيضًا أن ارتفاع عائدات الخزانة يجعل إعلان أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي وبيانه أكثر خطورة على الذهب، وقال: “على الرغم من أن الأسواق تتوقع خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، فإن أي إشارة إلى توقف أو تباطؤ في التخفيضات من شأنه أن يضغط بشكل أكبر على الذهب، الحساس بالفعل لارتفاع أسعار الفائدة والدولار الأقوى”.
قال هيرزيك إن التوقعات للمعدن الأصفر هبوطية الآن والمخاطر منحرفة بوضوح إلى الجانب السلبي.
كتب هيرزيك، مع قوة الدولار وارتفاع العائدات، يواجه الذهب خطر هبوط فوري، ومن المرجح أن يمتد نحو المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا عند 2636.66 دولارًا إذا أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر حذرًا بشأن خفض أسعار الفائدة في المستقبل، ومع تقييم السوق للغة بنك الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر التضخمية التي يفرضها جدول أعمال سياسة ترامب، تستمر التوقعات الهبوطية للذهب في الأمد القريب، إذا استمرت العائدات في الارتفاع وحافظ الدولار على قوته، فقد يكافح الذهب للتعافي فوق مستويات الدعم الأخيرة، مما يؤدي إلى المزيد من إمكانات الهبوط في الأيام المقبلة.
