على الرغم من أن ارتفاع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية متتالية غير مسبوقة هذا العام، إلا أنه ليس أفضل الأصول أداءً في القطاع، إذ تعد الفضة أفضل الأصول تحقيقًا للأرباح هذا العام.
في حين لم يتمكن “المعدن الثمين الآخر” من الحفاظ على مكاسبه فوق 32 دولارًا للأوقية، فقد تمكن من تحقيق أعلى إغلاق أسبوعي له في 11 عامًا، استقرت العقود الآجلة للفضة في ديسمبر يوم الجمعة عند 31.816 دولارًا للأوقية، بزيادة 1٪ عن الأسبوع الماضي.
منذ بداية العام، ارتفعت أسعار الفضة بأكثر من 32٪، مقارنة بزيادة الذهب بنحو 29٪.
وفقًا لبعض المحللين، شهدت الفضة طلبًا قويًا هذا الأسبوع بعد أن أعلنت الصين عن حزمة التحفيز القوية منذ جائحة كوفيد-19 عام 2020.
قالت الحكومة الصينية إنها ستضخ تريليون يوان صيني في أكبر بنوكها الحكومية. في الوقت نفسه، بدأ بنك الشعب الصيني في خفض أسعار الفائدة بشكل كبير.
ويشير المحللون إلى أن إمكانية تجدد النشاط الاقتصادي في الصين بسبب تدابير التحفيز الجديدة تدفع أسعار المعادن الأساسية إلى الارتفاع، وهو ما يدعم بدوره ارتفاع الفضة.
وفي مذكرة يوم الجمعة، قالت نيكي شيلز، رئيسة قسم الأبحاث واستراتيجية المعادن في إم كيه إس بي إيه إم بي، إن تدابير التخفيف التي اتخذتها الصين قد تدفع أسعار الفضة إلى 35 دولاراً للأوقية، كما أن النمو الاقتصادي المتجدد في الصين قد يكون سلاحًا ذو حدين.
وقالت في مذكرتها: “كان الدافع الرئيسي وراء أداء الذهب (وبالتالي الفضة) حتى الآن هو “شراء الثروة” من الغرب و”شراء الخوف” من الشرق، ويدور السكان المحليون بعيدًا عن الذهب ويتجهون إلى الأسهم (وفقاً للقصص، يصطف الناس في الصين لإعادة بيع مجوهراتهم)، وبالتالي، من المتوقع أن ينخفض سعر الذهب في بورصة إس جي إي إلى تراجع أكبر مقارنة بالذهب في لندن، حيث يوجد تحول من التحوطات من الخوف/الحرب إلى وجهة نظر إعادة التضخم”.
قال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع الأساسية في ساكسو بنك، إنه على الرغم من تفوق الفضة على الذهب في الأسبوع الماضي، إلا أنه لا يزال يرى أن الذهب أكثر قيمة مقارنة بالمعدن الأبيض.
وأضاف، مع ذلك، أن كلا المعدنين قد يشهدان تقلبات قصيرة الأجل حيث يبدو أن أسعار الذهب تفقد بعض الزخم على الجانب الصعودي.
وقال هانسن في مذكرة يوم الجمعة: “بعد تسجيل سلسلة من الارتفاعات القياسية الجديدة في أعقاب خفض أسعار الفائدة الأمريكية بشكل مفاجئ، تظهر الأسعار علامات على الاستقرار، بدأت درجة معينة من إرهاق الشراء في الظهور، مما يثير التساؤل عما إذا كنا نقترب من توحيد طال انتظاره أو حتى تصحيحز
أضاف، ما زلت أعتبر الفضة رخيصة نسبيًا مقارنة بالذهب، ومع وضع ذلك في الاعتبار، أرى أن الفضة تتفوق، لكن أولاً، أعتقد أن التصحيح طال انتظاره، لذلك لا أتوقع المزيد من الارتفاع في الأمد القريب”.
ويتوقع لقمان أوتونوجا، مدير تحليل السوق في FXTM، أن تستمر الفضة في السير على خطى الذهب، وأشار إلى أن ارتفاع الأسعار ضروري لدعم الارتفاع الجديد للفضة، وأضاف أن مستوى 32.70 دولار هو نقطة الارتكاز الرئيسية.
وقال: “إن الاختراق فوق مستوى 32.70 دولار قد يفتح الباب أمام الوصول إلى مستوى 34 دولار، وإذا ثبت أن مستوى 32.70 دولار يشكل مقاومة موثوقة، فقد تنخفض الأسعار مرة أخرى نحو 31.20 دولار و29.60 دولار”.
