حذر محللو المعادن الثمينة في هيراوس من أن التدخل السياسي في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب احتمالات خفض الفائدة إلى مستويات قد تعجز عن كبح التضخم، سيكون سلبيًا للدولار لكنه داعم للذهب على المدى الطويل.
الذهب يستفيد من اضطراب الفيدرالي
التقرير أشار إلى أن الرئيس ترامب أقال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك على خلفية مخالفات متعلقة بملفات الرهن العقاري، وهو ما دفعها لاتخاذ إجراءات قانونية للدفاع عن منصبها.
وأوضح المحللون أن مصطلح “الإقالة لأسباب موجبة” لم يسبق تفسيره بشكل واضح، ما يعني أن القضية ستُحسم على الأرجح عبر المحاكم، في عملية قد تستغرق شهورًا.
وأضاف التقرير أن هذه الخطوة تمثل تدخلًا مباشرًا في مؤسسة يُفترض استقلالها، وهو ما قد يفتح الباب أمام ضغوط سياسية لإبقاء الفائدة منخفضة، بما قد يرفع معدلات التضخم ويدعم أسعار الذهب.
-
عائد السندات الأمريكية لأجل عامين تراجع إلى 3.65%، في حين يبلغ الحد الأدنى للنطاق المستهدف من الفيدرالي 4.25%، أي بفارق 0.6 نقطة مئوية.
-
هذا الفارق دفع الأسواق لرفع احتمالات خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى 87.8%.
الفضة تكتسب صفة “معدن حرج” في الولايات المتحدة
على صعيد الفضة، لفت تقرير هيراوس إلى أن الحكومة الأمريكية أضافتها رسميًا إلى قائمة المعادن الحرجة وفق تقييم هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية (USGS)، القرار استند إلى أهميتها الاقتصادية، هشاشة سلاسل الإمداد، وتوقعات نمو الطلب.
-
الإنتاج المحلي يغطي نحو 30% فقط من الاستهلاك الأمريكي، ما يترك البلاد معتمدة بشكل كبير على الواردات من المكسيك وكندا وبيرو.
- هذه الخطوة تعزز مكانة الفضة كسلعة استراتيجية، خصوصًا مع تزايد الطلب الصناعي عليها في قطاع الطاقة الشمسية.
الطاقة الشمسية تدعم الطلب رغم تباطؤ عالمي
-
من المتوقع أن تصل إضافات الطاقة الشمسية على نطاق المرافق في الولايات المتحدة عام 2025 إلى 32.5 جيجاواط، بزيادة 8% عن 2024.
-
الطاقة الشمسية ستشكل أكثر من 50% من إجمالي الإضافات الجديدة للطاقة في البلاد هذا العام.
-
لكن تغييرات السياسات في الصين قد تحد من التوسع العالمي، مما يجعل الطلب الكلي على الفضة لأغراض الخلايا الشمسية شبه مستقر مقارنة بمستوى 198 مليون أوقية المسجل في 2024.
أداء السوق
-
الفضة تواصل التداول فوق مستوى 40 دولارًا للأوقية، حيث سجلت صباح الأربعاء 40.77 دولارًا.
-
الذهب يختبر مجددًا مستوى 3,500 دولار للأونصة مدفوعًا بالطلب على الملاذات الآمنة.
تقرير هيراوس يؤكد أن الاضطراب السياسي في الفيدرالي قد يشعل التضخم ويدعم الذهب، فيما يعزز الاعتراف الرسمي بالفضة كمعدن حرج في الولايات المتحدة الطلب عليها، خاصة من قطاع الطاقة الشمسية، رغم التحديات في السوق العالمية.
