قال لوك جرومين، مؤسس ورئيس منظمة (Forest for the Trees)، إنه سيتم التخلص من سندات الخزانة الأمريكية كاحتياطيات عالمية بحلول عام 2030 مع إعادة تسعير الدولار الأمريكي من مستويات “مبالغ فيها على نطاق واسع”، مما يؤدي إلى رفع عوائد الذهب بنحو 3 أضعاف.
قال جرومين في لقاء متلفز مع المذيعة ميشيل ماكوري، في برامج كيتكو نيوز الاقتصادية، إن السياسات الاقتصادية للأربعين عامًا الماضية يتم “إهمالها” عمدًا في الولايات المتحدة، الأمر الذي سيكون له تأثير هائل على كل شيء بدءًا من سندات الخزانة الأمريكية والدولار. إلى الذهب.
أضاف، على مدى العقود القليلة الماضية، اتجهت الولايات المتحدة لتصدير سندات الخزانة وقلصت تصدير كل شيء آخر، وهذا هو ما يتغير الآن.
أضاف، “ما تقوله جانيت يلين، وزيو الخزانة الأمريكية، وما يقوله جيك سوليفان مستشار الأمن القومي، وما تصريح به وزارة الدفاع هو أن من مصلحة الأمن القومي في الخروج من أعمال تصدير سندات الخزانة والدخول في تصدير السلع “.
تابع، لكننا لا نستطيع أن نفعل ذلك دون دولار أضعف بكثير، وسيكون سعر الذهب هو الحكم في ذلك، إننا نرى وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين ترمي 40 عامًا من العقيدة الاقتصادية في سلة المهملات”.
وهذا التحول من يلين، التي ينصب اهتمامها على الدولار، مهم، ووصف جرومين ذلك بقوله: “إن هذا الأمر يماثل ما حدث عندما أغلق الرئيس السابق ريتشارد نيكسون النافذة الذهبية، وفك الارتباط بين الذهب والدولار، وفي المستقبل، “سوف تفقد سوق السندات التي تبلغ قيمتها 130 تريليون دولار مكانتها في الأسواق كأصل احتياطي”.
يوضح جرومين أن نظام الدولار يحتضر، مع فقدان سندات الخزانة الأمريكية مكانتها باعتبارها الأصل الاحتياطي الرئيسي في العالم، ولهذا السبب سيتم إعادة تسعير الدولار، ومع ذلك، يستبعد جرومين استبدال الدولار الأمريكي، مشيرًا إلى أنه سيظل العملة الاحتياطية العالمية.
الأصول الاحتياطية العالمية الجديدة
لقد فقدت سوق الخزانة الأمريكية حصتها كأصل احتياطي عالمي أساسي منذ عام 2014 لأن البنوك المركزية العالمية باعت ما قيمته 400 مليار دولار من سندات الخزانة، واتجهت لشراء بقيمة 600 مليار دولار من الذهب .
وقال جرومين: “توقفت البنوك المركزية العالمية عن شراء سندات الخزانة الأمريكية منذ عشر سنوات على أساس صافي، ولم يتوقف الدين الأمريكي عن النمو، وهناك فجوة آخذة في الاتساع بين المعروض من سندات الخزانة الأمريكية والطلب من البنوك المركزية العالمية.”
وأشار جرومين إلى أن الذهب شهد مكاسب قوية هذا العام، مرتفعًا بنسبة 12.5% منذ بداية العام حتى الآن، بعد أن سجل عدة مستويات قياسية جديدة، وسيواصل الارتفاع حتى عام 2030.
أضاف، أن كل شيء في الاقتصاد الكلي يخبر بأن الاقتصاد سيستمر في الارتفاع، في حين تتجه دول البريكس إلى الذهب، كما ترى يلين يرمي 40 عامًا من العقيدة الاقتصادية في سلة المهملات، وترى بنك الاحتياطي الفيدرالي يقول إننا لن نفعل ذلك”. وقال: “لندع الخلل في سوق الخزانة يحدث عن طريق إضافة السيولة عند الحاجة إليها”.
لفت، إلى أن البديل لسندات الخزانة كأصل احتياطي عالمي هو الذهب، ولم تعد سندات الخزانة للبنوك المركزية أدوات خالية من المخاطر، إذا فعلت شيئًا لا تحبه حكومة الولايات المتحدة، فسوف تأخذ سندات الخزانة – تمامًا، مثلما فعلوا مع روسيا وآخرين، وهو ما فتح أعين الدول”.
وأشار، جرومين، إلى أنه لا أحد يثق في اليوان الصيني عندما يتعلق الأمر بإيجاد خيار احتياطي آخر، وحتى لو فعلوا ذلك، فإن الصين لا تريد فتح حساب رأسمالها وإصدار الديون.
أضاف، “الذهب يفعل ما يفعله، لأنه يحل محل سندات الخزانة كأصل احتياطي رئيسي عالميًا على مستوى البنك المركزي، وبينما يحدث ذلك، فإن هذا يمثل الكثير من الشراء مقابل سوق الذهب الذي يبلغ إنتاجه السنوي 240 مليار دولار.”
توقعات سعر الذهب
وتستشعر الأسواق هذا التحول بعيدًا عن سندات الخزانة، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الذهب.
قال جرومين، إن الأسواق بدأت تدرك بشكل تلقائي أن الخلل الوظيفي في سوق الخزانة لن يُسمح به على أساس مستدام، وفي هذه الحالة يكون لديك سوق سندات عالمية تبلغ قيمتها 130 تريليون دولار تضغط بشكل متزايد على سوق الأسهم الأمريكية التي تبلغ قيمتها 65 تريليون دولار، أي ما يقرب من 14 تريليون دولار”.
أضاف، ولهذا السبب كانت هناك ارتفاعات في الرسوم البيانية لمؤشرات S&P 500 وNasdaq والذهب على السندات الطويلة. “لقد حدث كل هذا في آخر 18 إلى 24 شهرًا. تلك هي علامات إدراك سوق السندات أنها، على أساس حقيقي، والفقاعة تكمن في سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل ”
قال جيرومين، لوضع ارتفاع الذهب القادم لعدة سنوات في منظوره الصحيح، إن تحرك الذهب للأعلى لم يبدأ بعد.
أضاف، “لكي تعكس العودة إلى متوسط كونها الأصول الاحتياطية الأساسية، يجب أن يكون سعرها أعلى من حيث الحجم”.
للحصول على نظرة أكثر دقة، ينظر جرومين إلى القيمة السوقية للذهب الرسمي الأمريكي مقارنة بسندات الخزانة المملوكة للأجانب المستحقة.
“في عام 1989، عندما انهار الاتحاد السوفييتي، كانت تلك النسبة 20%. وعندما واجهنا أزمة الدولار في عامي 1979 و1980، كانت النسبة 134%. وبالتقدم سريعًا إلى اليوم، تبلغ هذه النسبة 7%. لذلك سيحتاج الذهب إلى مضاعفة ثلاثة أضعاف”. فقط من أجل العودة إلى قاع هذا النطاق حيث كنا في عام 1989، وهي المرة الأخيرة التي كانت لدينا فيها منافسة بين القوى العظمى”.
ومن ثم يتوقع جرومين، أن السعر المستهدف للأوقية يتراوح بين 7 آلاف و15 ألف دولار بحلول عام 2030.
