بدأت البنوك المركزية العام الجديد تمامًا كما أنهت عام 2024 – بزيادة احتياطياتها من الذهب.
كان كريشان جوبول، المحلل الأول لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في مجلس الذهب العالمي، نشطًا على وسائل التواصل الاجتماعي يوم الجمعة، حيث وثق مشتريات البنوك المركزية من الذهب الشهر الماضي.
بدأ اليوم مبكرًا عندما أشار جوبول إلى أن الصين زادت مرة أخرى احتياطياتها من الذهب في يناير، بشراء خمسة أطنان من المعدن الثمين.
كان المحللون يركزون بشكل خاص على الصي، يمثل هذا الشهر الثالث على التوالي الذي يزيد فيه بنك الشعب الصيني احتياطياته الرسمية من الذهب، بعد توقف دام ستة أشهر بعد موجة شراء استمرت 18 شهرًا.
وقال جوبول: “ساعدت عملية الشراء في الشهر الماضي في رفع احتياطيات الذهب إلى 2285 طنًا”.
وعلى الرغم من أن الصين زادت بشكل كبير من حيازاتها من الذهب، إلا أن المعدن الأصفر لا يزال يمثل حوالي 5٪ فقط من إجمالي احتياطياتها الأجنبية، ويشير المحللون إلى أن هناك مجالًا واسعًا للصين لزيادة حيازاتها من الذهب إلى 10%، مما يجعلها أكثر انسجامًا مع البنوك المركزية الأخرى في الأسواق المتقدمة.
ولم تكن الصين الدولة الوحيدة التي تشتري الذهب، وأشار جوبول إلى أن البيانات الصادرة عن البنك الوطني البولندي تظهر أنها اشترت ثلاثة أطنان من الذهب في يناير.
وقال جوبول: “هذا يرفع إجمالي احتياطياتها من الذهب إلى 451 طنًا – بنسبة 26% أعلى من يناير 2024 و97% أعلى من يناير 2023”.
كانت بولندا أكبر مشترٍ للذهب العام الماضي، حيث زاد بنكها الوطني احتياطياتها بمقدار 90 طنًا.
وفي مكان آخر في أوروبا، أفاد جوبول أن البنك الوطني التشيكي اشترى أيضًا ثلاثة أطنان من الذهب في يناير.
وقال: “يبلغ إجمالي حيازاتها من الذهب الآن 53 طنًا، بنسبة 63% أعلى من نهاية يناير 2024. كما يمثل الذهب الآن أكثر من 3% من إجمالي الاحتياطيات الدولية”.
وأخيرًا، كانت أوزبكستان أكبر مشترٍ للذهب الشهر الماضي، حيث اشترى بنكها المركزي ثمانية أطنان من الذهب.
وقال جوبول: “يبلغ إجمالي حيازاتها من الذهب الآن 391 طنًا، وهو أعلى مستوى منذ فبراير 2023 (393 طنًا)”.
وهيمن عمليات الشراء السيادية على سوق الذهب العام الماضي، حيث اشترت البنوك المركزية بشكل جماعي 1045 طنًا من المعدن الثمين، وفقًا لتقرير الاتجاهات السنوي والربع الرابع لمجلس الذهب العالمي الذي نُشر يوم الأربعاء.
وقال مجلس الذهب العالمي: “من اللافت للنظر أن عام 2024 هو العام الثالث على التوالي الذي يتجاوز فيه الطلب 1000 طن – وهو ما يتجاوز بكثير المتوسط السنوي البالغ 473 طنًا بين عامي 2010 و2021 ويساهم في الأداء السنوي للذهب”.
وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع مجلس الذهب العالمي أن تواصل البنوك المركزية دعم سوق الذهب.
وقال المحللون: “كانت البنوك المركزية مشترين صافين على مدى السنوات الخمس عشرة الماضية، ومع ذلك فإن جوعها للذهب لا يظهر أي علامة على التهدئة”، “وبينما يعد التنبؤ بمستوى الطلب على أي بنك مركزي محدد أمرًا صعبًا بشكل خاص، نظرًا لأنه غالبًا ما يتم إملاءه من قبل السياسة، يمكننا أن ننظر إلى البيئة الاقتصادية الكلية، بالإضافة إلى أفعالهم الجماعية ودوافعها، كدليل لما قد ينتظرنا”.
قال جوزيف كافاتوني، استراتيجي السوق في مجلس الذهب العالمي، إنه نظرًا للمستوى المرتفع من عدم اليقين الجيوسياسي، فليس من المستغرب أن تتجه البنوك المركزية إلى التنويع بعيدًا عن الدولار الأمريكي.
وقال: “حالات الاستخدام للاحتفاظ بالذهب واضحة ومفهومة”. “عندما ننظر إلى طلب البنوك المركزية، فإن مبرراتها لامتلاك الذهب تظل قوية للغاية. تشير أعباء الديون الحكومية المتزايدة والمشهد الجيوسياسي المتغير بشكل كبير إلى أن البنوك المركزية ستستمر في شراء الذهب”.
وأضاف كافاتوني أنه لا يتوقع أن يثني ارتفاع أسعار الذهب البنوك المركزية عن شراء الذهب حتى عام 2025.
