أظهر تقرير صادر عن مجلس الذهب العالمي أن السوق الهندية بدأت الدخول في أجواء موسمي الأعياد والزواج، مع مؤشرات متزايدة على انتعاش الطلب على المجوهرات، مدعومة باستقرار الأسعار واستمرار التدفقات الاستثمارية على المعدن النفيس.
ارتفاع الأسعار وتقلص الخصومات
شهدت أسعار الذهب العالمية مكاسب محدودة خلال أغسطس، إذ ارتفعت بأكثر من 1% لتصل إلى 3,335 دولارًا للأوقية، بعد ارتفاع طفيف في يوليو. ورغم تقلبات الأسواق بسبب الرسوم الجمركية والمخاطر الجيوسياسية وتوقعات التضخم، بقي الذهب ضمن نطاق تداول محدود، لكنه ما زال الأفضل أداءً في 2025 بارتفاع 28% منذ بداية العام.
وفي السوق المحلية، انعكس ضعف الروبية على زيادة الأسعار لتسجل 99,665 روبية لكل 10 جرامات منتصف أغسطس، بارتفاع 31% منذ بداية العام. كما تراجعت الخصومات في السوق الهندية من 27 دولارًا للأونصة في يونيو إلى 3.7 دولار فقط مع تحسن الطلب.
تجار المجوهرات يستعدون بقوة
أظهر معرض India International Jewellery Show الأخير تفاؤلًا ملحوظًا من جانب المصنعين والتجار، الذين أبلغوا عن ارتفاع الطلب وتزايد الطلبيات من السلاسل الكبرى والمتاجر المستقلة. وبالتوازي مع ذلك، بدأ التجار في إعادة تكوين مخزوناتهم استعدادًا لموسم الأعياد، مع اتجاه بعض المصنّعين إلى إنتاج حلي خفيفة الوزن لجذب المستهلكين الأكثر حساسية للأسعار.
صناديق الذهب تجذب المستثمرين
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب تدفقات إيجابية للشهر الثالث على التوالي في يوليو، رغم تراجع الوتيرة إلى 12.6 مليار روبية (146 مليون دولار)، بانخفاض 41% عن يونيو. ومع ذلك، ظلت التدفقات أعلى من متوسط 2024، لتصل الأصول المدارة إلى 676 مليار روبية (7.85 مليار دولار) بزيادة 96% على أساس سنوي. كما ارتفعت الحيازات إلى 68 طنًا، بعد إضافة 1.2 طن خلال يوليو، فيما أُطلق صندوق جديد ليرتفع عدد صناديق الذهب المدرجة في الهند إلى 21 صندوقًا.
البنك المركزي يستقر على الاحتياطي
احتفظ البنك المركزي الهندي باحتياطياته من الذهب عند 880 طنًا في يوليو، بعد إضافة طفيفة في يونيو. ورغم أن مشتريات العام الحالي (4 أطنان حتى الآن) جاءت أقل كثيرًا من الفترة نفسها في 2024 (40 طنًا)، فإن الذهب يمثل الآن 12% من الاحتياطيات الأجنبية للهند، عند مستوى قياسي تاريخيًا.
قفزة في الواردات
ارتفعت واردات الذهب إلى 4 مليارات دولار في يوليو، متجاوزة متوسط النصف الأول من العام (3 مليارات دولار)، وبزيادة 14% على أساس سنوي. وتشير تقديرات المجلس إلى أن حجم الواردات تراوح بين 42 و48 طنًا، في إشارة واضحة إلى استعداد التجار لتلبية الطلب الموسمي المتوقع.
