الملياردير المستثمر راي داليو يواصل إطلاق التحذيرات بشأن صحة الاقتصاد العالمي، مشيرًا إلى الإنفاق الحكومي غير المستدام على العجز، وينصح المستثمرين بتخصيص حوالي 15٪ من محافظهم للعملات البديلة مثل الذهب أو البيتكوين.
شارك مؤسس شركة Bridgewater Associates توقعاته الاقتصادية المتشائمة خلال ظهوره في بودكاست CNBC Master Investor يوم الأحد، وركّز في حديثه على الولايات المتحدة، مشيرًا إلى أن الحكومة تجني نحو 5 تريليونات دولار كدخل، لكنها تنفق حوالي 7 تريليونات.
وقال:“إنها تنفق أكثر بنسبة 40٪ مما تحصده، ولا يمكنها فعليًا تقليص الإنفاق لأن الجزء الأكبر منه إنفاق ثابت. لقد راكمت ديونًا تعادل ستة أضعاف دخلها…”.
وأضاف:“نظام الائتمان يشبه النظام الدوري الذي يضخ المغذيات—أي القوة الشرائية—إلى مختلف أجزاء الاقتصاد، إذا استُخدمت هذه القوة لخلق دخل، فإن ذلك الدخل يخدم الدين، ويكون النظام صحيًا، لكن عندما ترتفع الديون ومدفوعات الفائدة، فإنها تبدأ بإزاحة الإنفاق في مجالات أخرى—تمامًا مثل ترسّب الشرايين في النظام الدوري—مما يؤدي إلى مشكلة شبيهة بالنوبة القلبية الاقتصادية”.
تأتي تصريحاته في وقت تجاوز فيه الدين الحكومي الأمريكي حاجز 37 تريليون دولار.
وأشار داليو إلى أنه بسبب استمرار الحكومة الأميركية في الإنفاق بعجز، سيكون عليها إصدار ما يقارب 12 تريليون دولار من سندات الخزانة في العام المقبل لخدمة ديونها.
وقال محذرًا: نحن عند نقطة اللاعودة”، مضيفًا أن الخيار الوحيد المتبقي هو المزيد من الاستدانة والاعتماد على البنوك المركزية لطباعة الأموال، كما نبه المستثمرين إلى مؤشرات مقلقة بدأت بالظهور، مثل القيود المفروضة على حركة رأس المال.
وعلى الرغم من تركيزه على الولايات المتحدة، شدد داليو على أن جميع الاقتصادات الغربية تواجه تحديات مماثلة.
وقال:“كما في الثلاثينيات أو السبعينيات، فإنها جميعًا تميل إلى التراجع معًا، سنراقب تحركاتها النسبية، لكنها ستنخفض جميعًا من حيث القيمة—not بالنسبة للعملات الورقية، بل مقارنة بالعملات الصلبة. وهذه العملة الصلبة هي الذهب”.
وأوضح داليو أن الذهب أصبح بالفعل ثاني أكبر عملة احتياطية في العالم، متجاوزًا اليورو في وقت سابق من هذا العام.
وبالإضافة إلى الذهب، اعتبر داليو أن البيتكوين أصل نقدي جذاب، لكنه أشار إلى أنه لا يزال ليس في نفس فئة الذهب، وخصوصًا لأنه لا يتوقع أن تتبناه البنوك المركزية كأصل احتياطي رسمي.
وقال:“لا يمكنني الجزم بمدى فعاليته كأداة نقدية، لكنه يُنظر إليه من قبل الكثيرين كبديل محتمل”.
ورغم الجدل القائم بين البيتكوين والذهب، شدد داليو على أن الهدف الأساسي هو امتلاك أصول تحمي من انخفاض قيمة العملات بشكل عام.
وأضاف أن المحفظة المتوازنة على نحو محايد ينبغي أن تشمل نحو 15٪ من الذهب أو البيتكوين.
وختم بالقول: في محفظتي الشخصية، أمتلك الذهب وكمية صغيرة من البيتكوين، أنا أفضل الذهب بشكل كبير على البيتكوين، لكن هذا أمر يختلف من شخص لآخر، القضية الحقيقية هي تراجع قيمة المال”.
