استهلاك الصين من الذهب انخفض بنسبة 3.54% في النصف الأول من عام 2025، وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن رابطة الذهب الصينية.
وأشارت الرابطة إلى أن إجمالي استهلاك الذهب في الصين بلغ 505.21 طن. وكان التراجع ملحوظًا بشكل خاص في المجوهرات، حيث انخفض استهلاك الصين من مجوهرات الذهب بنسبة 26% مقارنة بالنصف الأول من عام 2024 ليصل إلى 199.83 طن.
في المقابل، ارتفع استهلاك السبائك والعملات الذهبية بنسبة 23.69% ليبلغ 264.24 طن خلال النصف الأول من العام.
أما استهلاك الذهب للأغراض الصناعية وغيرها فقد ارتفع بنسبة 2.59% مقارنة بالعام السابق، ليصل إلى 41.14 طن في النصف الأول، بحسب بيانات الرابطة.
وتتوافق بيانات رابطة الذهب الصينية مع أحدث الأرقام الصادرة عن “راي جيا”، رئيس قسم الأبحاث في الصين بمجلس الذهب العالمي (WGC)، والذي أشار إلى أنه رغم تراجع سوق المجوهرات الذهبية في الصين خلال النصف الأول من 2025، إلا أن كلًا من سعر الذهب المرجعي في شنجهاي وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) سجلا أرقامًا قياسية نصف سنوية خلال نفس الفترة.
وأوضح جيا أن عمليات السحب من بورصة الذهب في شنجهاي بلغت 678 طنًا خلال النصف الأول من 2025، بانخفاض 18% على أساس سنوي، وبمعدل يقل بنسبة 22% عن متوسط السنوات العشر الماضية.
وقال: «إن الطلب على المجوهرات تراجع وسط ارتفاع أسعار الذهب، وحذر المستهلكين في الإنفاق، واستمرار اندماج القطاع». وأضاف: «لكن ضعف قطاع المجوهرات قابله جزئيًا قوة في الطلب الاستثماري؛ إذ دعمت موجة ارتفاع أسعار الذهب، وزيادة الطلب على الملاذات الآمنة—خصوصًا وسط تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في أبريل—إضافة إلى الأداء الضعيف للأصول المحلية الأخرى، مبيعات السبائك والعملات».
وحذر جيا، مع ذلك، من أن شهر يونيو شهد «تراجعًا في زخم الاستثمار في السبائك والعملات مع بقاء المستثمرين على الهامش وسط تحركات محدودة في أسعار الذهب».
أما الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) فقد تعافى الشهر الماضي مسجلًا أقوى نصف أول في التاريخ. وكتب جيا: «شهدت صناديق الذهب الصينية تدفقات إيجابية في يونيو، حيث جذبت مليار يوان (ما يعادل 137 مليون دولار أمريكي)». وأضاف: «مع تراجع حدة التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وقوة اليوان، تراجع الطلب على الذهب كملاذ آمن، ما أدى إلى تغييرات محدودة في تدفقات صناديق المؤشرات».
وأضافت صناديق الذهب الصينية 8.8 مليار دولار أمريكي خلال النصف الأول من 2025. وقال جيا: «لقد دفعت نفس العوامل التي دعمت مبيعات السبائك والعملات التدفقات إلى صناديق المؤشرات، وقفز إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة لصناديق الذهب الصينية بنسبة 116% خلال النصف الأول ليصل إلى 153 مليار يوان (ما يعادل 21 مليار دولار أمريكي) بنهاية يونيو. وفي الوقت نفسه، ارتفعت الحيازات الإجمالية بنسبة 74% لتصل إلى 200 طن».
كما واصل بنك الشعب الصيني سلسلة مشترياته الرسمية من الذهب الشهر الماضي. وذكر جيا: «أعلن بنك الشعب الصيني عن شراء 2 طن من الذهب في يونيو، وهو الارتفاع الشهري الثامن على التوالي».
وأضاف: «بلغت الآن حيازات الصين الرسمية من الذهب 2299 طنًا. وأعلنت الصين عن عمليات شراء متواصلة للذهب—بكميات متفاوتة—خلال النصف الأول من 2025، بإجمالي 19 طنًا. وخلال هذه الفترة، ارتفعت حصة الذهب من إجمالي احتياطيات الصين من النقد الأجنبي من 5.5% في ديسمبر 2024 إلى 6.7% بنهاية يونيو».
وفيما يتعلق بالتوقعات المستقبلية، حذّر جيا من أن «ضعف ثقة المستهلك واستمرار اندماج القطاع قد يواصلان الضغط على الطلب على مجوهرات الذهب»، لكنه أشار إلى أن الطلب الاستثماري على السبائك قد يظل قويًا في النصف الثاني من عام 2025.
