ينبغي على سوق الذهب في المملكة المتحدة – الأكبر عالميًا بتداولات سنوية تبلغ 35 تريليون دولار – إعادة تأسيس تداول العقود الآجلة لتعزيز مكانتها المهيمنة في سوق السبائك المادية، وفقًا للرئيس الجديد لجمعية سوق السبائك في لندن (LBMA)، بيتر زولنر.
وقال زولنر في مقابلة مع صحيفة فاينانشال تايمز: “أعتقد أنه من المنطقي أن يتداول سوق الذهب في منصات مختلفة، أحيانًا يبدأ الناس شيئًا ما مبكرًا جدًا، ربما نحن في وضع مختلف”.
يدعو الرئيس الجديد لجمعية سوق السبائك في لندن إلى إحياء تداول العقود الآجلة للذهب في المملكة المتحدة، على الرغم من فشل المحاولات السابقة لإنشاء عقود مشتقات للمعدن الأصفر في عاصمة تداول الذهب المادي في العالم، حيث أطلقت بورصة لندن للمعادن عقدًا آجلًا للذهب في عام 2017، لكنها أوقفته في عام 2022 بسبب انخفاض أحجام التداول، في حين أن محاولة سابقة تُعرف باسم سوق لندن للعقود الآجلة للذهب استمرت من عام 1982 إلى عام 1985، لكنها عانت أيضًا من ضعف نشاط التداول.
تأتي هذه التصريحات في ظل تزايد القلق بشأن هيمنة البورصات الأمريكية، في ظل حالة عدم اليقين المحيطة بسياسات الرئيس ترامب الجمركية المتغيرة باستمرار.
تمتلك بورصة كومكس، التابعة لمجموعة CME، أكثر عقود الذهب الآجلة سيولةً في العالم، حيث يتم تداول ما يقرب من 27 مليون أوقية بقيمة 110.7 مليار دولار يوميًا في نيويورك، بينما تحتل بورصة شنجهاي للذهب الصينية المركز الثاني.
أشار زولنر إلى أن الجهود السابقة لإطلاق عقود الذهب الآجلة في لندن ربما كانت سابقة لأوانها، لكنه أضاف أن السوق العالمية ستستفيد من وجود “مكانين أو ثلاثة يتمتعان بسيولة جيدة”، وأقر بأن الأمر في النهاية متروك للبورصات لهيكلة وإدراج عقد الذهب الآجل.
تمثل رابطة سوق لندن للسبائك (LBMA) بنوك تداول السبائك، وتُجرى صفقات السبائك في لندن بشكل رئيسي من خلال معاملات مادية ثنائية خارج البورصة (OTC)، تلعب رابطة سوق لندن للسبائك (LBMA) دورًا محوريًا في تحديد الذهب “الجيد التسليم” وبالتالي المؤهل للتسليم إلى خزائن أعضائها في لندن.
قال زولنر إن الجمعية تدرس أيضًا مشاركة المزيد من بيانات التسعير الخاصة بها، بما في ذلك الأسعار اللحظية والعقود الآجلة.
وأضاف: “إن وضع معيار مرجعي قوي لسعر العقود الآجلة في سوق الذهب” من شأنه أن يُسهم في تحقيق “شفافية” أكبر لتداول الذهب.
وأضاف: “تهدف رابطة سوق لندن للسبائك (LBMA) إلى ضمان تطوير البنية التحتية للسوق بما يخدم جميع المشاركين في السوق”.
تجمع رابطة سوق لندن للسبائك (LBMA) بالفعل بيانات حول أسعار العقود الآجلة في سوق لندن من أعضائها، وحتى عام 2013، كانت تنشر منحنىً آجلًا لأسعار الذهب المعروضة يُعرف باسم “Gofo”. كما تُشرف على مزاد يُعقد مرتين يوميًا لتحديد سعر “Loco London” المرجعي المُستخدم على نطاق واسع.
وأضاف زولنر أنه يتوقع أن تستمر مشتريات البنوك المركزية من الذهب في دفع الأسعار إلى الارتفاع، نظرًا لقلة البدائل المتاحة. وأضاف أن المخاوف بشأن الديون السيادية والحرب التجارية تُمثل أيضًا عوامل مهمة في ارتفاع أسعار الذهب.
وقال: “نواجه وضعًا تُثير فيه السياسة المالية في الولايات القضائية الكبرى قلقًا بالغًا، لقد تفاقم الدين العام بشكل كبير”. نشهد تحولاً عالمياً في فهم التحالفات السياسية، والسياسات التجارية، والمالية والنقدية، وقد يؤدي ذلك إلى تحركات في الأسعار.
كما نفى زولنر الرأي القائل بأن الذهب أصبح عتيقاً وعفا عليه الزمن، قائلاً إن السوق لا يزال يُعلي من شأن الأمان والثقة على حساب الراحة.
وقال: “بالطبع، إذا نظرنا إلى الابتكارات التكنولوجية في الأسواق الأخرى، فقد نصل إلى رأي مفاده أن سوق الذهب لا يزال متأخراً، وقد يكون هذا صحيحاً إلى حد ما. لكن مزايا [النظام الحالي] أكبر من مجرد خطوات مبتكرة.”
