أصبح البنك المركزي الأوروبي ثاني دولة من مجموعة السبع تخفض أسعار الفائدة؛ ومع ذلك، لا ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا أن تكون هذه بداية لدورة تخفيف جديدة، والتي لا توفر أي زخم صعودي جديد للذهب.
بعد خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهي الخطوة الأولى منذ أن بلغت الأسعار ذروتها في سبتمبر.
قالت كريستين لاجاردرئيسة البنك المركزي الأوروبي، إن البنك المركزي لا يزال يركز على خفض التضخم إلى هدفه البالغ 2٪.
وقالت في مؤتمر صحفي عقب قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي: “لا ينبغي أن يكون هناك شك في التزامنا بترويض التضخم”.
وأضافت لاجارد أنه في حين يتوقع البنك المركزي استمرار تخفيف ضغوط التضخم، فإن اللجنة بحاجة إلى رؤية المزيد من البيانات لتكون واثقة من المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة.
خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة حتى مع بقاء التضخم مرتفعًا بعناد، وبحسب توقعات الموظفين المحدثة، من المتوقع أن يرتفع التضخم الرئيسي بنسبة 2.5% هذا العام، و2.2% في عام 2025، و1.9% في عام 2026. وتوقعات التضخم لهذا العام والعام المقبل أعلى قليلاً من توقعات مارس/آذار.
ويستمر التضخم العنيد في أوروبا مع استمرار تباطؤ اقتصاد المنطقة. وتتوقع توقعات الموظفين نمو اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.9% هذا العام، و1.4% في عام 2025، و1.6% في عام 2026.
ورغم تردد البنك المركزي الأوروبي في الإشارة إلى المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام، فقد اعترفت لاجارد بأن أسعار الفائدة لا تزال مقيدة وأعلى بكثير من المعدل المحايد، ومع ذلك، أكدت أن اللجنة لن تلتزم مسبقًا بأي قرار.
وقالت: “نحن بحاجة إلى مزيد من البيانات لتأكيد أننا نسير على مسار الانكماش، نحن نعرف المسار الذي نسلكه، لكننا لا نعرف السرعة التي نسير بها أو المدة التي سيستغرقها ذلك”.
ولم يقدم التوجيه المحايد نسبيًا للبنك المركزي الأوروبي زخما يذكر لسوق الذهب، ويواصل الذهب الفوري مقابل اليورو التوحيد عند مستويات مرتفعة، حيث بلغ آخر تداول له 2181 يورو للأوقية، بارتفاع 0.68% خلال اليوم، ويتحرك الذهب مقابل اليورو تقريبًا بما يتماشى مع السوق العالمي؛ حيث بلغ آخر تداول له مقابل الدولار الأميركي 2375 دولارًا للأوقية، بارتفاع 0.80%.
وقال أندرو كينينجهام، كبير خبراء الاقتصاد الأوروبي في كابيتال إيكونوميكس، في مذكرة إنه ينظر إلى التعليقات الواردة في بيان السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي على أنها متشددة بعض الشيء، وتعليقات لاجارد على أنها متشائمة بعض الشيء، حيث قللت من أهمية بعض التهديدات التضخمية، مثل ارتفاع الأجور في الربع الأول.
وقال كينينجهام إنه في حين يرى البنك المركزي الأوروبي المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل، فإن اللجنة لا تزال غير مستعجلة.
وقال: “نعتقد الآن أن البنك المركزي الأوروبي من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة مرتين أخريين هذا العام، في سبتمبر وديسمبر، ليصل سعر الفائدة على الودائع إلى 3.25%”.
