استخدم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قرار أسعار الفائدة النهائي للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لعام 2024 – والاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تحت رئاسة بايدن – لتجنب الآثار المترتبة على السياسات التضخمية التي اقترحتها إدارة ترامب المقبلة، مع التركيز على المكاسب الإيجابية التي حققها البنك المركزي في مكافحة التضخم ودعم التوظيف.
بدأ باول بالتأكيد على أن تصويت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لصالح خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كان قريبًا، لكنه وأعضاء آخرين يعتقدون أنه كان القرار الصحيح.
وقال: “أود أن أقول إن اليوم كان قرارًا أقرب، لكننا قررنا أنه القرار الصحيح لأننا اعتقدنا أنه كان القرار الأفضل لتعزيز تحقيق هدفينا، أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار”، “نرى المخاطر على أنها ذات جانبين: التحرك ببطء شديد وتقويض النشاط في سوق العمل دون داع، أو التحرك بسرعة كبيرة وتقويض تقدمنا دون داعٍ في التضخم. في المحصلة النهائية، قررنا المضي قدمًا في المزيد من الخفض”.
وسُئل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في البداية عما إذا كانت الأسواق تتوقع خفضًا آخر أو توقفًا في يناير، وما إذا كان من المناسب خفض أسعار الفائدة على الإطلاق في عام 2025.
وقال: “في عام 2025، أعتقد أن الوتيرة الأبطأ للتخفيضات للعام المقبل تعكس حقًا قراءات التضخم الأعلى التي شهدناها هذا العام وتوقعات ارتفاع التضخم [في عام 2025]”، “لقد رأيت في تقرير سبتمبر أن المخاطر وعدم اليقين حول التضخم، نرى أنها أعلى. ومع ذلك، نرى أنفسنا ما زلنا على المسار الصحيح لمواصلة التخفيض”.
وأضاف: “أعتقد أن التخفيضات الفعلية التي نجريها العام المقبل لن تكون بسبب أي شيء سجلناه اليوم، سنتفاعل مع البيانات”. “هذا مجرد الشعور العام بما تعتقد اللجنة أنه من المرجح أن يكون مناسبًا”.
وعندما سُئل عن نوع البيانات التي قد تؤدي إلى خفض إضافي لأسعار الفائدة في العام الجديد، قال باول إن البنك المركزي سيبحث عن مزيد من التقدم بشأن التضخم بالإضافة إلى استمرار قوة سوق العمل، وقال “ما دام الاقتصاد وسوق العمل قويين، فيمكننا أن نكون حذرين ونحن نفكر في المزيد من التخفيضات”.
انخفضت أسعار الذهب بشكل حاد في أعقاب توقعات خفض أسعار الفائدة الأبطأ من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، وسجل المعدن الأصفر مستويات منخفضة جديدة مع استمرار المؤتمر الصحفي لباول.
انخفض الذهب الفوري من 2636 دولارًا للأوقية بعد إعلان أسعار الفائدة إلى أدنى مستوى عند 2580دولارًا للأوقية.
وسُئل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي عما إذا كان الارتفاع في توقعات التضخم في الأمد المتوسط لبنك الاحتياطي الفيدرالي مدفوعًا بفوز ترامب بالرئاسة، وكان حريصًا على عدم عزو ذلك إلى نتيجة الانتخابات.
وقال باول عن انتخابات 5 نوفمبر: “هذا ليس الشيء الوحيد الذي حدث”، “توقعاتنا للتضخم لهذا العام أعلى بخمسة أعشار مما كانت عليه في سبتمبر، كان لدينا شهرين من التضخم الأعلى في سبتمبر وأكتوبر، اد نوفمبر إلى المسار الصحيح، ولكن مرة أخرى، كان لدينا توقعات نهاية العام للتضخم وقد انهارت نوعًا ما مع اقترابنا من نهاية العام”.
كما تم حث باول على التأثيرات المحتملة للرسوم الجمركية التي اقترحها ترامب على توقعات التضخم، وما إذا كانت محاكاة كتاب Teal Book لعام 2018 التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي تشكل أساسًا مفيدًا لهذا الحساب.
أجاب: “أعتقد أن محاكاة كتاب Teal Book البديلة لشهر سبتمبر 2018 هي مكان جيد للبدء”، “إنه تحليل عمره ست سنوات، ولكن مع ذلك، أعتقد أن هذا لا يزال السؤال الصحيح الذي يجب طرحه. على أي حال، هذا ليس سؤالاً أمامنا الآن، لن نواجه هذا السؤال، ولا نعرف متى سنواجهه، “إن ما تقوم به اللجنة الآن هو مناقشة المسارات وفهم الطرق التي يمكن أن تؤثر بها التعريفات الجمركية على التضخم في الاقتصاد وكيفية التفكير في ذلك”.
“هناك العديد من العوامل التي تدخل في ذلك؛ ما مقدار التعريفات الجمركية التي ستدخل في التضخم الاستهلاكي، ومدى استمرار ذلك”، تابع باول. “نحن لا نعرف الكثير على الإطلاق عن السياسات الفعلية، لذلك من السابق لأوانه للغاية محاولة التوصل إلى أي نوع من الاستنتاجات، لا نعرف ما الذي سيتم فرض التعريفات الجمركية عليه، ومن أي دول، وإلى متى، وبأي حجم. لا نعرف ما إذا كانت هناك تعريفات انتقامية. لا نعرف انتقال أي من ذلك إلى أسعار المستهلك”.
سئل باول أيضًا عن قضية ساخنة أخرى هيمنت على دورة الأخبار المالية منذ الانتخابات – البيتكوين، وإمكانية أن تصبح العملة المشفرة رقم واحد أصلًا احتياطيًا.
أجاب: “لا يُسمح لنا بامتلاك البيتكوين”، “يقول قانون الاحتياطي الفيدرالي ما يمكننا امتلاكه، ونحن لا نبحث عن تغيير قانوني، هذا هو النوع من الأشياء التي يجب على الكونجرس النظر فيها، لكننا لا نبحث عن تغيير قانوني في بنك الاحتياطي الفيدرالي”.
كما تناول رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي التأثيرات المحتملة لعدم الاستقرار الجيوسياسي وما إذا كان يؤثر على الاقتصاد الأمريكي.
وقال “نحن نراقب [المخاطر الجيوسياسية] بعناية شديدة، ولكن حتى الآن، لم يخرج من تلك المخاطر شيء يمكن التنبؤ به حقًا، إنها مهمة للاقتصاد الأميركي”.
وأضاف “إن الولايات المتحدة لا تشعر بتأثيرات الاضطرابات الجيوسياسية، ولكننا بالتأكيد في وقت من الاضطرابات الجيوسياسية المتزايدة، ولا تزال تشكل خطرا”.
وفيما يتعلق بإمكانية رفع أسعار الفائدة في عام 2025، توقف باول عن استبعادها لكنه أصر على أنها ليست شيئا توقعته لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، وقال “لا يمكنك أن تحكم على الأمور بشكل كامل في هذا العالم، ولكن لا يبدو أن هذه نتيجة محتملة”.
وقال “أعتقد أن الناس يشعرون الآن بتأثير الأسعار المرتفعة، وليس التضخم المرتفع”.
وأشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضا إلى أنه على الرغم من التضخم المستمر في بعض المجالات – خدمات الإسكان والتأمين على المنازل على وجه الخصوص – فإن الاقتصاد الأمريكي كان في حالة أفضل بكثير مما توقعه معظم الخبراء قبل عامين.
وقال “أعتقد أنه من الواضح أننا تجنبنا الركود”، “لقد كان معظم المتنبئين يدعون إلى تباطؤ النمو لفترة طويلة جدًا، وهذا لا يحدث دائمًا، إن أداء الاقتصاد الأمريكي جيد جدًا، وأفضل بكثير من مجموعتنا العالمية. ولا يوجد سبب للاعتقاد بأن التباطؤ أكثر احتمالية مما هو عليه عادة. لذا فإن التوقعات مشرقة جدًا لاقتصادنا”.
